YATIRIMCI İLİŞKİLERİ YÖNETİMİ - Deneme Sınavı - 12

Yatırımcı İlişkilerinin Faydaları
Yukarıdaki bölümde yatırımcı ilişkilerinin bugünkü durumuna gelebilmesi için izlediği yol ve geçirdiği aşamalar anlatılmıştır. Aşağıdaki bölümde, bu gelişimin odaklandığı beklentiler, yatırımcı ilişkilerinin faydaları olarak şöyle özetlenebilir;
1. Sermayeyi ve likiditeyi arttırma: Yatırımcı ilişkileri, yatırımcılarla ve finans çevresiyle
kuracağı karşılıklı ilişkilerle şirketlerinin yeni sermaye ve borç kaynaklara ulaşmasını
kolaylaştırır. Şirketin tanıtımı ve yatırımcılarla iletişim faaliyetleri şirketlerin bilinirlikleri ve kredibilitesini arttırarak, yatırımcılar nezdinde güveni oluşturur. Böylece
çok sayıda alıcı ve satıcı ile şirketin işlem hacmi arttırılacak ve şirketin likit olması
sağlanacaktır.
2. Tahvil-bono ihraçları ve stratejik ortaklıklarda önemi: Yatırımcı ilişkileri sadece
pay senedi yatırım ve yatırımcılarıyla değil,
tahvil- bono yatırımcılarıyla da ilgilidir.
Aynı zamanda şirketin satın alma, birleşme gibi faaliyetlerinde de önemli görevler
üstlenir. Yatırımcı ilişkileri, şirketin doğru
tanıtılması ve analizinde, risklerin doğru
değerlendirilmesinde, gerekli dokümantasyon ve raporlamanın hazırlanmasında ve
anlaşmaların yürütülmesinde görev alır. Ayrıca sermaye piyasasındaki yeni oluşumlar
ve fırsatlarda, gelişmeleri takip eder, fikirler
geliştirir ve üst yönetimi bilgilendirir. 

3. Şirketin gerçek değerine ulaşması: Yatırımcı ilişkileri ekibi, yatırımcıların şirketi
değerlemede kullanabilecekleri bilgileri ve
şirketin stratejilerini yatırımcılara aktarır.
Bu bilgiler doğrultusunda yatırımcılar ve
finans topluluğu, şirketin bugünkü ve gelecekteki performansı ile ilgili değerlendirmeler yapar ve şirketin pay senetlerinin gerçek
değerine ulaşması sağlanır.
4. Şirketin fark edilebilirliğine katkısı: Aktif yatırımcı ilişkileri, şirketlerinin piyasada
yatırımcılar tarafından fark edilebilir olmasına yardımcı olur. Marka bilinirliği yaratarak, itibarını arttırarak veya koruyarak, tüm
paydaşları ile iyi ilişkiler oluşturmaya çalışarak, dürüst açıklamalar yaparak piyasada
ayrıcalıklı bir yer edinir.
5. Çift taraflı iletişim: Yatırımcı ilişkileri, hem
yatırımcılar ve analistlerden aldığı şirket hakkındaki geri bildirimi şirkete aktaran hem de
şirkete dair bilgileri yatırımcılarla paylaşarak
onları yönlendirmeye çalışan bir çeşit köprü
görevi gören bir birimdir. Üst yönetim açısından, yatırımcıların şirketi nasıl değerlendirdiği ve yapacağı veya yapmış olduğu faaliyetleri yatırımcının nasıl algıladığını bilmek
önemli bir avantajdır. Yatırımcılar, analistler
ve diğer paydaşlar açısından ise yatırımcı ilişkilerinin katkısıyla, şirket hakkında bilgi akışı sağlanır, şirket hakkındaki imaj ve algının
doğru oluşturulmasına gayret edilir, hatalı
bir algı oluşmuş ise doğru mesajlar ile yanlış
algı düzeltilmeye çalışılır.
6. Yatırımcı tabanının korunması ve yatırımcı sayısının arttırılması: Diğer etkenleri dikkate almadan, bir paya talep oldukça,
o pay senedinin fiyatı artacağı, pay senedinin satışı arttıkça, fiyatının düşeceği bilinen
gerçektir. Şirket yatırımcısını iyi tanımalıdır; yatırımcının şirketin pay senedini niye
aldığını, niye sattığını, hangi beklentiler ile
yatırımcı olmaya devam ettiğini iyi ve doğru analiz edebilmelidir. Şirket sürekli olarak
yatırımcı listelerini güncellemelidir.
Söz konusu yatırımcıların arttırılması veya
mevcutların korunması için, şirket yönetimi yatırımcılara zaman ayırmalıdır. Şeffaflığa dikkat edilmeli, ileriye dönük şirketin
beklentileri yatırımcıya zamanında iletilme li, güncellenmeli, düzenli yatırımcı günleri
organize edilmeli, yatırımcı nezdinde güven
oluşturulmalıdır.
7. Üst yönetim ile ilişkiler: Yatırımcı ilişkileri, yatırımcılar ve analistlerle yapılacak
toplantılar için üst yönetimin katkısını
sağlamak adına yapılacak toplantıları üst
yönetim ile paylaşır, toplantıların zamanını
kararlaştırır. Yatırımcı ilişkileri, toplantılar
öncesi üst yönetimi bilgilendirir. 
8. Analist ve yatırımcı sayısının arttırılması:
Bir şirketi izleyen yatırımcı sayısı ne kadar
fazla olursa, şirket yönetimi ile kamuoyu arasındaki asimetrik bilgi de o kadar azalır. Bu
nedenle, yatırımcı ilişkileri finansal analistlerle
ilişkilerini arttırıp, onların verdikleri mesajın
doğruluğunu sağlayarak, şirketi izleyen analist
sayısının artışına katkıda bulunur. Analist raporları, şirket mesajlarının iletiminde çok etkilidir. Bu kapsamda, analist raporları yayımlanmadan önce, analist tavsiyesine müdahale
edilmeksizin, şirket bilgilerinin ve stratejisinin
doğru aktarıldığı yatırımcı ilişkileri tarafından
kontrol edilmelidir.
9. İleriye yönelik beklenti vermek: Şirketlerin yatırımcılarla ileriye dönük beklentilerini paylaşmaları, yatırımcılar tarafından
olumlu karşılanır. Özellikle geleceğe yönelik söylenenlerin gerçekleşmesi ve gerçekleşmesi için gösterilen çabalar yatırımcıları
cezbeder. Yatırımcı ilişkilerinin bu açıdan
görevi, geleceğe dair doğrudan net kâr bilgisinden ziyade, gelecek yatırımlar, gelecek
şirket stratejisi, büyümeye dair yapılacaklar,
büyümeyi sağlayan unsurlar gibi bilgilendirmeler ile yatırımcının şirketi geniş bir
açıdan anlaması sağlanır. Ayrıca yatırımcı
ilişkileri, yatırımcıya verdiği geleceğe dair
öngörülerini detakip etmelidir. Eğer verdiği
hedeflere belirlenen zamanlarda ulaşılamıyorsa, ulaşılamama sebebi, alınan tedbirler
ve yeni beklentiler kamu ile paylaşılmalıdır.
10. Mevzuata uyum: Yatırımcı ilişkileri, Sermaye Piyasası Kurul’unun koyduğu kanun ve
düzenlemeler ile faaliyetlerini gerçekleştirir.
Yatırımcı ilişkileri “Kurumsal Yönetim İlkeleri
Tebliği’nde” belirtilen görevleri yerine getirerek, sermaye piyasası ve şirket nezdinde yatırımcılarla iletişimde önemli sorumluluklar  üstlenir

Kamuyu aydınlatma, “şeffaflık” kavramı ile birlikte anlatılmaktadır. Hatta bazen eş anlamlı olarak da kullanılmaktadır. Esasen, şeffaflık kavramı veya ilkesi, kamuyu aydınlatma ilkesinin bir unsuru şeklinde olup kamuyu aydınlatma, şeffaflığa göre, bir üst başlık sayılabilir.

Kamuyu aydınlatma kavramının ortaya çıkışı ile ilgili aşağıdaki ifadelerin hepsi doğrudur.

Ülkemizde ise kamuyu aydınlatma kavramının hukuki açıdan başlangıcının, 2499 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu (1981) ile başladığı kabul edilmektedir.

Aşağıdakilerin hepsi gözetilen amaçlar arasındadır.

Seri halde çıkarılan, belli bir meblağı temsil eden, yatırım aracı olarak kullanılan, dönemsel gelir getiren, misli nitelikte, ortaklık veya alacaklılık sağlayan, ibareleri aynı olan ve şartları SPK’ca belirlenen kıymetli evraklara Menkul Kıymet denilmektedir.

Aşağıdakilerin hepsi kamuya açıklanacak bilginin özellikleri arasındadır:

Yıllık faaliyet raporlarına ilişkin yukarıdaki bilgilerin hepsi doğrudur.

Bu nedenle ilk madde değil, II. ve III. madde doğrudur.

Yatırımcı ilişkileri ile ilgili yukarıdaki ifadelerin hepsi doğrudur.

Yapılan araştırmalarda, özellikle kurumsal yatırımcı ile ilişkilerde, yatırımcı ilişkilerinin kamuyu aydınlatma konusundaki özenli ve tutarlı davranışı, kurumsal yatırımcıların söz konusu şirketlerle çalışma isteğini artırmakta, pay senedini alım yönündeki kararını olumlu yönde etkilemektedir. Hatta bu tür şirketlerin pay senetlerinin değeri yükseldiği ve kaynak maliyetlerinin azaldığı yapılan araştırmalarla kanıtlanmıştır.

Bir şirket ile ilgili bilgilerin finans topluluğuna, analistlere, mevcut ve potansiyel yatırımcılara iletimi yatırımcı ilişkileri olarak adlandırılmaktadır.

Her üç seçenek de bireysel yatırımcılar için doğrudur.

Duygusal açıdan çekicilik, ürün ve hizmetler, vizyon ve liderlik, çalışılan ortam, finansal performans ve sosyal sorumluluk, Harris – Fombrun’un Altı Sütunlu Kuramsal İtibarın Bileşenleridir. "Çalışan kalitesi", "Yönetim kalitesi", "Finansal Performans", "Güvenilirlik" seçeneklerinde verilenler ise şirket paydaşlarının itibar hakkında algılarını oluşturan unsurlardır.

"Çalışanların şirkete dair önerilerde bulunurlar.", "Yüksek oranda çalışan sirkülasyonu olur.", "Şirketin işiyle ilgili alanda seyrek olarak referans gösterilir.", "Pay senetlerinin değerinde düşüş görülür." seçeneklerinde verilenler zayıf kurumsal itibarın belirtilerindendir. İyi kurumsal itibarın şirket üzerinde yaratacağı etki ve faydalardan biri de iyi itibarlı şirketlerin, tedarikçilerden ucuz mal alabilmesidir.

"Bir kuruma yönelik her türlü algılamanın bütünüdür." seçeneğinde kurumsal itibarın, "Şirketin iç paydaşlarının şirkete dair algısıdır." seçeneğinde kurumsal kimiğin, "Şirketin dış paydaşlarının şirkete ilişkin algısıdır." seçeneğinde kurumsal imajın ve "Kurum çalışanlarının ortaklaşa sahip olduğu değerler ve inançlardır." seçeneğinde kurum kültürünün tanımı yapılmıştır. "Bir markayı, bir şirketi, bir bireyi, bir projeyi yönetmek, bilinirliği arttırmak ve somut anlamda daha iyi bir konuma getirmek için yapılan çalışmalardır." seçeneğinde ise itibar yönetimin tanımı yapılmıştır.

"İç paydaşların şirkete dair algısıdır." ve "Bir kurum ya da kuruluşun felsefesi, halk önündeki kimlik tasarımı, kamuoyu ile iletişimi, duruş ve davranışını kapsayan bir kimlik çalışması ve kurum ya da kuruluşun toplum önündeki yüzüne verilen isimdir." seçeneklerinde kurumsal kimliğin, "Dış paydaşların şirkete ilişkin algısıdır." seçeneğinde kurumsal imajın, "Şirketlerin finansal pozisyonlarının, yatırımlarının güvenliğinin ve riskinin değerlendirilmesidir." seçeneğinde finansal performansın tanımı yapılmıştır. "Kurum çalışanlarının ortaklaşa sahip olduğu değerler ve inançlardır." seçeneğinde verilen ise kurum kültürünün doğru tanımlarından biridir.

"Kârlılık", "Yatırım riski", "Rakiplere üstünlük", "Geleceğe dair güçlü büyüme beklentileri" seçeneklerinde verilenler kurumsal itibarın ölçümünde kullanılan ölçütlerdir. Kurumsal kimliği oluşturan unsurlar arasında; şirketin vizyonu, çalışanların davranışları, deneyimleri, şirkette kullanılan iletişim kanalları, şirketin binaları, logosu, rengi ve reklamları gibi görseller sayılabilir.

"Ürünler ve hizmetler", "Vizyon ve liderlik", "Çalışma ortamı" ve "Sosyal sorumluluk" seçeneğinde verilenler Harris-Fombrun’un Altı Sütunlu Kuramsal İtibarın Bileşenleridir. kârlılık, yatırım riski, rakiplere üstünlük ve geleceğe dair güçlü büyüme beklentileri, kurumsal itibarın ölçümünde kullanılan ölçütlerdendir.

Şirket yönetimi tarafından , gelecekteki beklenen kazanca dair projeksiyonlar yapılır. Bu gelecek kazanç tahminleri, genellikle üç aylık ve yıllık periyotlarla yapılarak finansal raporlama zamanları ile kesişmesi sağlanır.