VERİMLİLİK YÖNETİMİ

Finansal okuryazarlık kavramı finansal bilgi, ürün ve uygulamaları içeren bu başlıklarda temel düzeyde bilgi sahibi olarak finansal kararlar almayı ifade etmekte kullanılmaktadır.

Bireylerin finansal okuryazar olarak finansal verimliliğe ulaşabilmek için aşağıdaki kavramlar hakkında bilgi sahibi olarak:

• Finansal sistemin işleyişi ve finansal kurumlar ile ilgili farkındalık
• Nakit akımı yönetimi
• Kaynaklar ve öncelikleri göz önüne alarak bütçe hazırlayabilmek (I. öncül Doğru olur)
• Acil durumlar için rezerv oluşturabilmek
• Kredi temini ve kredilendirme sürecinde seçenekleri değerlendirebilmek (II. öncül Doğru olur)
• Konut gereksiniminin karşılanmasında kira ve satın alma seçeneklerini değerlendirebilmek
• Finansal riskleri tanımlayıp yönetebilmek, gerektiğinde devredebilmek
• Temel yatırım araçlarını risk ve getiri ilişkisi çerçevesinde değerleyebilmek
• Emeklilik dönemini planlamak bireysel emeklilik hesabını yönetmek (III. öncül Doğru olur)
• Ölüm, sakatlık gibi beklenmedik durumlara ilişkin finansal güvenlik önlemlerini kullanabilmek

yeteneklerini taşıması gerektiğini belirtmektedir. Bu bilgilere göre tüm öncüller doğrudur. Dolayısıyla Doğru Cevap E seçeneğidir.

Finansal okuryazarlığın gerekliliği üzerine çeşitli araştırmalar yapılmaktadır. Bu araştırmaların belirlediği ortak sonuçlar içinde finansal dağıtım kanallarının çoğalması, finansal piyasalarda yaşanan serbestleşme, yeni finansal ürünlerin gelişmesi ve bu ürünlerin gelişme dinamikleri son olarak da finansal piyasalarda giderek artan miktarda bilginin yer alması şeklinde belirlenebilmektedir. Anılan gelişmeler bireyin sahip olduğu finansal kaynakları verimli kullanabilmesi için finansal okuryazarlığın gerekliliğini ortaya koyan faktörler olarak ifade edilebilir. Bu faktörler arasında "Finansal kaynakların verimli biçimde kullanmasının sağlanması" yer almadığından Doğru Cevap C seçeneği olur.

Kurumsal yatırımcılar tasarruf sahiplerinin fonlarını finansal piyasalarda değerlendirmek üzere oluşturulan kurumlardır. Kurumsal yatırımcılar; Emeklilik Fonları, Sigorta Şirketleri, Yatırım Fonları, Yatırım Ortaklıkları, Yardım Fonları, Sosyal Güvenlik Kurumları, Portföy Yönetim Şirketleri olarak sınıflandırılmaktadır. Bunlar arasında "Bankalar" yer almadığından Doğru Cevap D seçeneğidir.

Şirket Haberleri; şirketlerin kötü veya olumsuz haberleri genellikle haberin yaratacağı şoku atlatmak ve hafifletmek için hafta sonuna sakladıkları kabul edilmektedir. Likidite; bireysel yatırımcılar yatırım planlarını yaparken likidite ihtiyaçlarını göz önünde bulundurmalıdır. Yatırım ufku, yatırımın tasfiye tarihinin planlanmasıdır. Volatilite; finansal varlık fiyatlarındaki ani düşüşler veya artışlar piyasada volatilite kavramıyla ifade edilmektedir. Aşırı Güven; yatırımcıların sahip oldukları bilginin doğruluğuna olan güvenleri yüksek olduğu zaman menkul kıymetin piyasa fiyatı söz konusu bilgiye aşırı tepki verecektir. Yukarıda verilen bilgilere göre Doğru Cevap C seçeneğidir.

Bireysel finansal planlama;

• Bireysel Harcamalar (I. öncül Doğru olur)
• Harcamaların Finansmanı (II. öncül Doğru olur)
• Bireysel Yatırımlar (III. öncül Doğru olur)

unsurlarının planlanmasını içeren bir süreçtir. Buna göre tüm öncüller doğru olur. Dolayısıyla Doğru Cevap E seçeneğidir.

Bireysel Finansal Plan;

• Bütçeleme ve Vergi Planlaması
• Likiditenin Yönetilmesi
• Büyük Satın Almaların Finansmanı
• Sigorta Planlaması
• Paranın Yatırımlarda Değerlendirilmesi
• Emeklilik Planlaması

temel bileşenlerinden oluşmaktadır. Bu temel bileşenler arasında "Sermaye Piyasasının Düzenlenmesi" yer almadığından Doğru Cevap C seçeneğidir.

I: Tedbir Amaçlı Yatırımlar: Ani iş kayıpları gibi acil durumlarda acil durum fonları yeni iş bulana kadar
geçen sürede günlük giderlerin karşılanması amacıyla kullanılabilir.  

II: Özel Amaçlı Yatırımlar: Özel fonlar emeklilik, tatil ve emlak alımı gibi özel olaylar için gerekli fonların yaratılmasına yönelik yatırıma yönlendirilen fonlardır.

III: Spekülatif Amaçlı Yatırımlar: Spekülatif fonlar kaybedilmeleri hâlinde yatırımcıların yaşam tarzında değişikliğe yol açması beklenmeyen ve gözden çıkarılabilir fonlardır. 

Buna göre eşleştirme A seçeneğinde verilmiştir. Dolayısıyla Doğru Cevap A seçeneğidir.

Finansal okuryazarlık, finansal tüketici ve yatırımcıların finansal ürün ve kavramlar hakkında
bilgi ve anlayışlarını geliştirmelerini, bilgi, yönlendirme ve/veya objektif tavsiyelerle finansal risk ve fırsatları daha iyi fark etmelerini, daha bilinçli tercih yapmalarını, nereden yardım almaları gerektiğini bilmelerini ve finansal refahlarını artırmak için diğer tüm etkin faaliyetleri yapmalarını sağlayan bir süreçtir.

Sermaye Piyasaları Değişmektedir: Gelişmekte olan sermaye piyasalarında daha çok finansal tüketici finansal piyasalara girmektedir. Bu tüketicilerin sermaye piyasaları ile ilgili sınırlı tecrübesi bulunmaktadır. Bu ülkelerde ağırlıkla para tasarrufunun klasik yollarına güven, modern finansal ögelere güvensizlik ve finansal ürün ve hizmetler hakkında bilgisizlik ön plandadır.

Finansal varlık fiyatlarındaki ani düşüşler veya artışlar piyasada volatilite kavramıyla ifade edilmektedir.

Oranlar işletme faaliyetlerinin değişik açılardan değerlendirilmesindeki kullanış biçimlerine göre beş ana grupta incelenebilir. Bunlar:
• Likidite Oranları: İşletmenin cari durumunun analizinde kullanılmaktadır. İşletmenin vadesi gelen borçlarını ödeme olanaklarını ortaya koyarak çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını belirlemektedir.
• Finansal Oranları: İşletmenin öz sermayesi ve borçları ile bunların arasındaki ilişkiyi incelemektedir.
• Faaliyet Oranları: İşletmenin varlıklarını etkin kullanıp kullanmadığını ölçmekte
kullanılmaktadır.
• Kârlılık Oranları: İşletme yönetiminin etkinliğini ölçmekte kullanılmaktadır.
• Piyasa Değeri Oranları: İşletmelerin sermaye piyasasındaki performanslarını ölçmekte kullanılmaktadır.

Kârlılık Oranları: İşletme yönetiminin etkinliğini ölçmekte kullanılmaktadır.

İşletmenin finansal sonuçlarının değerlendirilebilmesi, beklenen verimlilik tutarlı kararlar alınabilmesi için finans yöneticisinin elinde belirli analitik araçlar bulunmalıdır. Bunlar;

• Oranlar,
• Karşılaştırmalı analiz,
• Eğilim yüzdeleri hesaplanması,
• Kara geçiş analizi,
• Faaliyet kaldırıcı ve finansal kaldıraç,
• Fon akım analizi-Fon kaynak ve kullanımları,
• Dağıtılabilir fon analizi,
• Faaliyet sonucu yaratılan nakit akışı analizi,

olarak listelenebilir. Bu araçlar arasında "Finansal analiz" yer almadığından Doğru Cevap D seçeneğidir.

Finansal tablo analizinde kullanılan oranlar işletme faaliyetlerinin değişik açılardan değerlendirilmesindeki kullanış biçimlerine göre beş ana grupta incelenebilir. Bunlar:

• Likidite Oranları: İşletmenin cari durumunun analizinde kullanılmaktadır. İşletmenin vadesi gelen borçlarını ödeme olanaklarını ortaya koyarak çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını belirlemektedir.
• Finansal Oranları: İşletmenin öz sermayesi ve borçları ile bunların arasındaki ilişkiyi incelemektedir.
• Faaliyet Oranları: İşletmenin varlıklarını etkin kullanıp kullanmadığını ölçmekte kullanılmaktadır.
• Kârlılık Oranları: İşletme yönetiminin etkinliğini ölçmekte kullanılmaktadır.
• Piyasa Değeri Oranları: İşletmelerin sermaye piyasasındaki performanslarını ölçmekte kullanılmaktadır.

Bu bilgilere göre işletme yönetiminin etkinliğini ölçmekte kullanılan oran Kârlılık Oranlarıdır. Dolayısıyla Doğru Cevap B seçeneğidir.

Oranların yorumlanmasında aşağıdaki uyarıların dikkate alınması önerilmektedir.

• Oranlar denemeler sonucu bulunmuş genel kabul gören değerlerle karşılaştırılmalıdır (I. öncül Doğrudur). 
• Oranlar tek başına değil, birkaç oranın birlikte ele alınmasıyla yorumlanmalıdır (II. öncül Doğrudur).
• Cari yıldaki oranlar geçmiş dönemlerin oranlarıyla karşılaştırarak yorumlanmalıdır (III. öncül Doğrudur).
• Oranlar yorumlanırken aynı sektördeki benzer işletmelerin oranlarıyla karşılaştırmalar yapılmalıdır.

Buna göre tüm öncüller doğru olup Doğru Cevap E seçeneğidir.

Cari Oran: Dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasındaki sayısal ilişkiyi gösteren orandır.

Piyasa Değeri/Defter Değeri Oranı: Oran, işletmenin piyasada dolaşımda bulunan hisse senetlerinin piyasa değerlerinin defter değerlerine oranlanması yoluyla hesaplanmaktadır.

Fiyat kazanç katsayısı hisse senedi piyasa fiyatının hisse başına kazanca bölünmesi yoluyla bulunmaktadır.

DuPont analizi, aktif devir hızı ile satışlar üzerinden net kâr marjını bir araya getirmekte ve bu oranlar arasındaki karşılıklı etkinin, bir işletmenin kârlılığını nasıl etkilediğini ortaya koymaktadır.