Finansal Yönetim

Finansal yönetim, faaliyetlerin gerektirdiği kaynakların yaratılması ve bu fonların en etkin şekilde yatırımlara yönlendirerek işletmenin değerinin artırılmasını hedefleyen kararları içermektedir.

Para piyasaları, işletmelerin kısa vadeli fon ihtiyaçlarını temin etmek ya da fon fazlalarını değerlendirmek amacı ile faaliyet gösterdikleri finansal piyasalardır.

İşletmelerde finansal kararlar finansman kararları, yatırım kararları ve temettü politikaları olmak üzere üç gruba ayrılabilir.

Kısa vadeli yatırımlar; bir yıl içinde nakite dönüşmesi beklenen yatırımlardır.

Uzun vadeli yatırımlar; işletmeye bir yıldan daha uzun bir süre içinde kaynak yaratması beklenen sabit varlıklara yapılan yatırımlardır.

Dağıtılmayan karların yatırımlara aktarılması iç finansman denmektedir.

Yeni hisse senedi ihraç ederek fon yaratılması dış finansman olarak ele alınmaktadır.

İşletmelerin faaliyet karlarındaki dalgalanma arttıkça işletme riski de artmaktadır.

Finansal risk ise işletmenin dış borç kullanması halinde oluşur. Borçlanma düzeyi arttıkça finansal risk artar.

İşletme yönetiminin hiyerarşik açıdan bölümlendirilmesinde üç temel alanın varlığı kabul edilmektedir. Bunlardan ilki tepe yönetim olup, işletmelerdeki yönetim kurulu olarak nitelendirilmektedir. Yönetim kurulu denetim ve yönetim işlevlerini birlikte yürütmektedir. İkinci olarak, orta kademe yönetimi gelmektedir. Orta kademe yönetimine örnek olarak işletmelerde bölüm yöneticileri verilebilir. Söz konusu yöneticiler, belirli alanlardaki (finans, üretim, vb.) görevleri yerine getirirken aralarında bir koordinasyon vardır. Son olarak alt kademe yönetimi bulunmaktadır. Alt düzey yönetimine örnek olarak da çeşitli bölümlerdeki şefler verilebilir

Bilançoda yer alan dönen varlıklar işletme sermayesi olarak tanımlanır.

İşletme sermayesi bir yıl boyunca birçok kez devretmektedir. Devir hızının yükselmesi gerekli olan işletme sermayesi yatırımını azaltır.

Tahmini bilançoların hazırlanması 3 farklı şekilde gerçekleştirilebilmektedir.

• İşletmenin satışlarının tahmininden sonra kar marjı, kar payı dağıtımı gibi politikalarının belirlenmesi ve bu oranların gelecek dönem satışlarına uygulanarak, bilanço verilerinin hesaplanması,

• Faaliyet bütçelerinin hazırlanmasından sonra işletmenin alacaklarının vadesi ve ödeme politikalarına bağlı olarak nakit bütçesinin hazırlanması ve tüm bütçelerin verilerinin kullanılarak gelecek dönem bilanço kalemlerinin tahmin edilmesi,

• Geçmiş yılların verileri kullanılarak işletmenin varlıkları ile satışları arasındaki ilişkileri gösteren, denklemlerin oluşturulması ve bu denklemlerle gelecek dönem bilanço verilerinin tahmin edilmesi

• Satışların tahmini,

• Nakit girişlerinin tahmini,

• Nakit çıkışlarının tahmini,

• Nakit açığı ve fazlasının belirlenmesi gereklidir

• Etkin nakit yönetimi sağlar,

• Borç ödemelerinin zamanlamasının yapılması,

• Mevsimlik dalgalanmalarının etkilerinin önceden belirlenmesi,

• Finansman seçenekleri arasından en uygun olanın bulunması,

• Dış finansmanın erken sağlanması sonucu oluşacak ek maliyetlerden kaçınılması,

• Nakit fazlası olduğu dönemlerde peşin indirimlerden yararlanılması,

• Borçlanma kapasitesinin görülerek borçlanma miktar ve vadelerde borçlanmanın sağlanması,

• Nakit olarak ödenecek kar paylarının planlanmasını sağlar

• Projenin düzenli fon yaratacak nitelikte olması,

• İşletmenin sermaye yapısına uygun olması,

• Uzun süreli satış ve kar tahminlerinin yapılabilmesi,

• İşletmenin yeterli güvence sunabilmesi.

Devletin temel sübvansiyon nedenleri aşağıda şekilde sıralanabilir:

• Endüstri bölgeleri oluşturmak,

• İhracatı özendirmek,

• Bölgelerde yapısal iyileşme sağlamak,

• Yeni ürün ve yöntemler geliştirmek,

• Rekabet yeteneğini artırmak,

Türkiye Radyo ve Televizyon Kurumu’nun sermayesi, kar dağıtımı ve yedek akçe ayrılması Türkiye Radyo ve Televizyon Kurumu Kanunu’nun 33. Ve 34. maddeleri ile düzenlenmiştir. İlgili Kanun’un 33. maddesine göre Kurumun nominal sermayesi 20.000.000 TL’dir.

Türkiye Radyo Televizyon Kurumu’nda mevzuat gereğince ödenecek vergi, fon ve aidatlar düşüldükten sonra kalan kar özel yedek akçe hesabına aktarılır.

3884 Sayılı Radyo ve Televizyonların Kuruluş ve Yayınları Hakkındaki Kanun’un 29. maddesine göre, özel radyo ve televizyon kuruluşları anonim şirket olarak kurulurlar.

Yabancı sermaye yatırımları ülke ekonomilerine akış biçimine göre ikiye ayrılmaktadır.

• Dolaylı (Direkt) yabancı sermaye yatırımları

• Portföy yatırımları

• Projenin nakit çıkışları (başlangıç maliyetleri),

• Projenin ekonomik ömrü,

• Projenin finansmanında kullanılan kaynakların marjinal maliyeti.