Menkul Kıymet Yatırımlarında Bilgi Kullanımı

Finansal bilgi kaynağı denildiğinde ilk akla gelen, şirketler tarafından hazırlanan finansal tablolardır.

İlgili kişilere bir organizasyonun finansal durumu ve performansına ilişkin bilgileri aktaran raporlar, finansal rapor olarak tanımlanmaktadır.

Tarafların sözleşme yapmadan önce ve sonrasında, bir mal ve hizmetin niteliği konusunda aynı bilgiye sahip oldukları durumu ifade etmektedir. Bununla birlikte asimetrik bilgi, iki taraf arasında simetrik dağılmayan bilgiyi ifade ede

Etkin piyasalar hipotezi, finansal varlıkların var olan tüm bilgiyi yansıttığını, yeni bir bilgi gelmesi hâlinde ise bu durumun hızla fiyatlara yansıdığını savunmaktadır.

Mishkin’nin (1990) çalışmasında asimetrik bilgi sorununa yol açan faktörler; faiz oranlarındaki artışlar, bilançolarının bozulması, menkul kıymet borsalarının çökmesi ve ekonomik belirsizliklerin artış göstermesi şeklinde sıralanmaktadır.

İçsel değer, menkul kıymetin risk ve getiri verilerine bağlı olarak hesaplanan gerçek değeridir.

Yatırımcıların ekonomi analizinde kullanabilecekleri pek çok araç diğer bir
ifadeyle ekonomik değişken bulunmaktadır. Bu değişkenlerden en çok kullanılanları;

• Gayrisafi yurt içi hasıla
• Para politikası ve likidite
• Enflasyon,
• Faiz oranları
• Maliye politikası
• Döviz kuru politikaları
• Vergi politikaları
• Teşvikler
• Uzun dönemli beklentiler
• Kısa dönemli beklentilerdir.

 Yatırımcılara tavsiyelerde bulunan ve bu tavsiyelere bağlı olarak alım satım işlemleri gerçekleştiren profesyonel kişilere finansal danışman denir

Anket yoluyla toplanan veriler, birincil veri kaynaklarıdır.

irrasyonel olarak nitelendirilen, yatırım kararlarında bilgiyi kullanmayan yatırımcılar gürültü tacirleri olarak isimlendirilen yatırımcılardır.

Bilginin temel özellikleri yenilik, doğrulama, miktarının artması ve düzeltici olması olarak sıralanabilir.

George Akerlof (1970) çalışmasında, asimetrik bilgi sorununu ele alarak otomobil
piyasalarında asimetrik bilgi nedeniyle ortaya çıkan sorunun finansal piyasalar için de
geçerli olduğunu göstermiştir

 Enflasyon ve ya faiz oranların artması, bütçe açığı, işsizlik vb. sorunlar nedeniyle ekonomide belirsizliklerin artması durumunda
asimetrik bilgi sorunu ortaya çıkmaktadır.

Ahlaki Tehlike, asimetrik bilgi nedeniyle sözleşme yapıldıktan sonra ortaya çıkan
sorunu ifade etmektedir. Örneğin kredi talebinde bulunanlar aldıkları kredileri sözleşme şartlarına uygun olarak kullanmayabilirler.

 Temel analizin ilk aşaması şirketin içinde bulunduğu ekonominin durumunu analiz etmektir.

Yeminli hayat sigortacısı, ilgili sertifika programından başarı derecesi almış olan, hayat sigortası satan ve müşterisine planlama hizmetleri sunan bireylerdir.

Zayıf formda etkin bir piyasada fiyat hareketleri tesadüfi olarak gerçekleşir.

Piyasada vergi ve işlem maliyetlerinin olmaması varsayımı  etkin piyasalar hipotezine dayanır.

Kayıtlı yatırım danışmanları, sermaye piyasası kurumu, menkul kıymetler ve borsa komisyonu veya devlete bağlı ilgili kuruma kayıtlı olan ve müşterilerine karşı vekalet sorumluluğu bulunan finansal danışmanlardır.

 Bu bağlamda gürültücülerin temel özellikleri şu şekilde sıralanabilir;

• Duygusal karar almak
• Sürü güdüsüyle işlem yapmak
• Aşırı iyimse veya kötümser davranmak
• Gereğinden fazla karalardan emin olmak
• Aşırı risk almak
• Geçmiş kayıpları hatırlamama eğilimi