MENKUL KIYMET YATIRIMLARI - Deneme Sınavı - 7

Sözlük anlamıyla bilgi ise “insan aklının erebileceği olgu, gerçek ve ilkelerin bütünü, malumatı” ve “öğrenme, araştırma veya gözlem yoluyla elde edilen gerçek” olarak tanımlanmaktadır.

Finansal bilgi ekonominin bilinmesi olarak tanımlanmaktadır ve bu bağlamda ekonomik birimlerin alacağı kararları kolaylaştırarak bu kararlardan beklenilen faydayı artırma olanağı sağlamaktadır. Diğer bir tanıma göre ise finansal bilgi; bir şirketin finansal durumu ve faaliyet sonuçları ile ilgili, para ile ifade edilen ve bağımsız denetimden geçirilerek, ilgililere şirketin finansal tablo, raporlar ve özel durum açıklaması şeklinde sunulan bilgidir. Yatırımcılar, sahip oldukları finansal bilginin kalitesine bağlı olarak sağlıklı kararlar alabilirler.

Yatırımcılar, Şirket hisselerine yatırım yapan bireysel ve kurumsal yatırımcılar (sigorta şirketleri, emeklilik fonları vb.) şirketin ortaklık hakkının bir kısmını almış olurlar. Bu yatırımlarda beklenti sermaye kazancı elde etmek veya iyi bir kâr payı getirisi elde etmektir. Bu nedenle söz konusu yatırımcılar şirketin durumu hakkında bilgi sahibi olmak isterler ve finansal raporları en çok talep eden gruplardan biridirler. Finansal raporları talep eden diğer bir grup ise çalışanlardır. Çalışanlar mevcut görevlerinin devamlılığı ve güvenilirliğini denetlemek amacıyla finansal raporları takip ederler. Bunun yanında çalıştıkları kurumun kârlılığı ücret taleplerini etkileyeceğinden raporlar çalışanlar için önemli göstergelerdir. Ayrıca pek çok kurumda çalışanlar şirket hisselerine de sahip olabilmektedir, dolayısıyla birer yatırımcı gibi şirketin durumunu analiz etmek istemektedirler. Bankalar gibi fon sağlayıcı kurumlar, borç verdikleri şirketlerin faiz ve anapara ödemelerini gerçekleştirip gerçekleştiremeyeceklerini belirlemek amacıyla finansal raporları analiz etmektedir. Tedarikçiler de benzer şekilde ödemelerin zamanında yapılacağından emin olmak için finansal raporları incelemektedir. Finansal raporları kullanan diğer bir grup olan müşteriler ise satın aldıkları ürünlerin devamlılığı konusunda emin olabilmek amacıyla raporları kontrol ederek, şirketin gelecekte söz konusu ürünleri sağlayabilirliği konusunda bir karara varmaktadır. Kamu kurumları resmi pek çok işlem için finansal raporları kullanmaktadır. Örneğin vergi yükümlülüklerinin belirlenmesi için kârlılığın bilinmesine, dolayısıyla finansal raporlara ihtiyaç vardır. Ekonomi ve finans alanında yazan gazeteciler ise finansal raporları takip ederek ekonomin genelini, sektörlere ilişkin gelişmeleri veya bir işletmenin durumunu analiz etmek amacıyla finansal raporlara başvurmaktadır.

Ekonomi ve finans alanında yazan gazeteciler, finansal raporları takip ederek ekonomin genelini, sektörlere ilişkin gelişmeleri veya bir işletmenin durumunu analiz etmek amacıyla finansal raporlara başvurmaktadır. Gazetecilerin yaptıkları analizler diğer kullanıcılara da önemli finansal bilgiler sağlamaktadır.

Temel analiz veya diğer bir ifadeyle içsel değer yöntemi ekonomik, finansal ve diğer niceliksel ve niteliksel faktörleri analiz ederek bir menkul kıymetin içsel değerini belirlemeye yarayan bir yöntemdir.

Temel analiz üç aşamadan oluşmaktadır; ekonomi analizi, sektör analizi, şirket analizi.

Gürültücülerin temel özellikleri şu şekilde sıralanabilir;

•Duygusal karar almak

•Sürü güdüsüyle işlem yapmak

•Aşırı iyimser veya kötümser davranmak

•Gereğinden fazla kararlardan emin olmak

•Aşırı risk almak

•Geçmiş kayıpları hatırlamama eğilimi

Teknik Bilgi, temel ihtiyaçları karşılamak üzere, günlük yaşamı kolaylaştırmada yarar sağlayan bilgilerdir.

Finansal bilgi ekonominin bilinmesi olarak tanımlanmaktadır ve bu bağlamda ekonomik birimlerin alacağı kararları kolaylaştırarak bu kararlardan beklenilen faydayı artırma olanağı sağlamaktadır.

Finansal tablolar dışında finansal tablo dipnotları, hissedarlara yapılan yazılı açıklamalar, bağımsız denetim raporları, faaliyet raporları ve özel durumlara ilişkin açıklamalar da şirketler tarafından sunulan bilgi kaynakları arasında yer almaktadır.
Diğer finansal bilgi kaynakları ise şunlardır;
• Kamu kurum ve kuruluşları (SPK, KAP, Borsa İstanbul, BDDK vb.) tarafından yayımlanan belgeler ve raporlar,
• Finansal hizmet sağlayan şirketler tarafından sunulan raporlar (Standard & Poor’s, Moody’s, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JP Morgan vb.),
• İş ve finans dünyasına ilişkin dergiler (Forbes, Ekonomist, Fortune vb.) ve gazeteler (The Wall Street Journal)
• Günlük gazetelerin ekonomi bölümleri,
• Televizyon,
• İnternet kaynakları,
• Akademik yayınlar.

Kanıtlanabilirlik, aynı ölçme yöntemlerini kullanan farklı yatırımcıların önemli düzeyde benzer sonuçlar elde edilebilmesini ifade etmektedir.

Finansal danışmanla birlikte çalışmadan istenilen faydanın sağlanabilmesi için ön koşul, iyi bir danışman bulabilmektir. Bu noktada yatırımcı finansal danışmana birtakım sorular yönelterek danışmana ilişkin fikir sahibi olabilecektir. Bu sorulardan bazıları aşağıdaki şekilde sıralanabilir;

Güçlü Formda Piyasa Etkinliği: Menkul kıymetlere ait kamuya açıklanan ve kamuya açıklanmayan tüm özel bilgilerin cari fiyatlara yansıdığı piyasa türüdür. Diğer bir ifadeyle yarı güçlü formda etkinlik ile birlikte ek olarak kamuya duyurulmamış olan özel bilgilerde cari fiyatlara yansımıştır.

Öncüllerin tamamı finansal danışman türleridir.

Ahlaki Tehlike: Asimetrik bilgi nedeniyle sözleşme yapıldıktan sonra ortaya çıkan sorunu ifade etmektedir. Ahlaki tehlike ile sözleşme taraflarından biri, sahip olduğu bilgiyi saklayarak karşı taraftan elde ettiği kaynağı bireysel kazancı için istismar etmektedir.

Kişisel finans uzmanı, bireylere finansal hizmet sunmak amacıyla, gerekli eğitimleri alarak devlet tarafından zorunlu tutulan sertifika programlarını başarıyla tamamlayan kişilerdir. Kişisel finans uzmanları bireylerin refah seviyeleri yükseltmelerine yardım eder, hem finansal kararlarında hem de yatırım kararlarında tavsiyelerde bulunurlar.

Gürültücülerin temel özellikleri şu şekilde sıralanabilir;
• Duygusal karar almak
• Sürü güdüsüyle işlem yapmak
• Aşırı iyimse veya kötümser davranmak
• Gereğinden fazla karalardan emin olmak
• Aşırı risk almak
• Geçmiş kayıpları hatırlamama eğilimi

Temel analiz üç aşamadan oluşmaktadır; ekonomi analizi, sektör analizi, şirket analizi.

Yeminli finansal danışman, yoğun bir eğitim ve uygulama tecrübesinin ardından alanında uzman olduğu girdiği sınavlarla kanıtlanmış muhasebe ve ekonomi profesyonelleridir. Danışmanlar müşterilerine sigorta, vergiler, emlak planlaması ve emeklilik planlaması gibi konularda hizmet sunar ve tavsiyelerde bulunurlar.

Ekonomik dalgalanma ya da konjonktürel dalgalanma, üretimin potansiyel (trend) düzeyi çerçevesinde ortaya çıkan genişleme ve daralmalardır.