MALİ ANALİZ

brüt satış kârındaki değişimlerin anlaşılması için Satışlar ve satışların maliyetindeki değişimlerin analiz edilmesi gerekir. Bu kapsamda brüt satış karının  hesaplanmasında kullanılan unsurlardaki değişimler tek tek analiz edilmelidir.

oran  net kar marjını gösterir ve her 1 liralık satıştan kaç lira net kâr elde edildiğini ölçmektedir

duran varlık devir hızı net satışlar/ortalama dönen varlıklar oranlamasıyla elde edilir. formülden de görülebileceği gibi duran varlıkların satış yaratarak üretken olma kapasitesini ölçen bir orandır. Duran varlıkların devir hızı, satışlar arttırılarak veya duran varlık yatırımları azaltılarak yükseltilebilir.

Ortalama stok elde bulundurma süresinin kısa olması arzu edilir. Bu amaçla stok devirhızını arttırmaya ve ortalama stok elde bulundurma süresini kısaltmaya yönelik yönetimaraçları kullanılmaktadır.

Net kâr marjı, varlık devir hızı ve varlıkların kârlılığı genellikle birlikte değerlendirilmektedir. Net kâr marjı ve varlık devir hızı varlıkların kârlılığını doğrudan etkilemektedir.
Bu oranların birlikte değerlendirilmesine DuPont varlıkların kârlılığı adı verilmektedir.

Dönen varlıklar içinde önemli bir yer tutan stoklar büyük oranda ticari borçlarla finanse edilmektedir. Ticari borçlar, genellikle faizsiz finansman kaynağıdır ve kredi ile
borçlanmaya göre daha ucuz bir kaynaktır. Bu yüzden işletmeler, üretim ve stok maliyetlerini azaltmak için ticari borçlara yüklenmeyi ve ticari borçların devir hızının düşük
olmasını tercih eder.

Özkaynakların kârlılığı, bilinçli yatırımcılar tarafından yakından takip edilen bir orandır. Bu oran, işletme yönetiminin işletmenin hissedarları için ne kadar değer yarattığının ölçülmesinde kullanılan göstergelerden biridir

özkaynak karlılığının hesaplanmasında kullanılan özkaynak çarpanı finansal kaldıraç ile ölçülmektedir.

Varlıkların faaliyet kârlılığı ile özkaynak kârlılığı arasında doğrudan bir ilişki bulunmaktadır. Varlıkların faaliyet kârlılığı ile faiz gideri arasındaki fark ne kadar
fazla olursa, öz kaynak kârlılığı da o kadar artar. Varlıkların faaliyet kârlılığı ile faizgideri arasındaki fark azalırsa, özkaynak kârlılığı da düşer

(DönemNetKârı/NetSatışlar) ×100 = %
Bu oran, her 1 liralık satıştan kaç lira net kâr elde edildiğini ölçmektedir.

Satış hasılatından satışların maliyeti düşülerek elde edilen kâr, brüt satış kârı veya bazen kısaca brüt kâr olarak nitelendirilir

Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri, malların veya mamüllerin stoktan çıkışından itibaren satışının yapıldığı ana kadar işletmece katlanılan giderlerdir.

Brüt satış kârındaki değişim genellikle aşağıdakilerden biri ya da birkaçının bileşiminden kaynaklanmaktadır:
• Satış hacmindeki artış ya da azalış
• Satış fiyatındaki artış ya da azalış
• Birim başına maliyetteki artış ya da azalış

Varlıkların Devir Hızı (Aktif Devir Hızı)= Net Satışlar / Ortalama Toplam Aktifler

Net kâr marjını etkileyen temel faktörler şunlardır:
• Ekonomik koşullar
• Finansmanda borç kullanımı
• Yüksek sabit maliyetler gibi faaliyetlere özgü özellikler.

Ticari alacakların devir hızı= Net Satışlar / Ortalama Ticari Alacaklar

Varlıkların (aktiflerin) kârlılığı, işletmenin varlıklarını kullanarak kâr etme yeteneğini, kârları elde etmekte kullanılan varlıklarla karşılaştırarak hesaplamaktadır.

(Dönem Net Kârı / Ortalama Toplam Varlıklar ×100)

Yatırımların kârlılığı genellikle şu analizlerde kullanılmaktadır:
1. Yönetimin etkinliği
2. Kârlılık
3. Planlama ve denetim

Net Satışlar :100.000

Satışların Maliyeti: 60.000

Brüt Satış Kârı: 100.000-60.000= 40.000

Brüt Kâr Marjı: 40.000/100.000*100= 40

Ortalama stok elde bulundurma süresinin kısa olması arzu edilir. Bu amaçla stok devir hızını arttırmaya ve ortalama stok elde bulundurma süresini kısaltmaya yönelik yönetim araçları kullanılmaktadır. Bunlardan bazıları şunlardır:
• Üretim yönetim teknikleri ile hammaddelerin minimize edilmesi
• Üretimdeki performans sorunlarının azaltılması
• Mümkünse, tahmini talebe göre değil siparişe göre üretim yaparak ürün stoklarının minimize edilmesi