MALİ ANALİZ

Akış işlemi ne kadar düzgün ve hızlı ise çalışma sermayesi de o derece verimli ve ekonomik olarak kullanılmış olur. Bunun için bir miktar elde hazır değerlerin olması, tahsil kabiliyeti olan alacaklar ile satış kabiliyeti olan stokların bulunması, üretimi aksatmayacak hammadde ve malzemeye sahip olunması önemlidir. Böyle bir kompozisyona sahip işletmenin likit (nakit) sıkıntısı çekmeyeceği söylenebilir.

Bir işletmenin dönen varlıklarının likiditesi yükseldikçe daha düşük bir cari oran ile borç ödeme kapasitesi azalmadan faaliyetini sürdürebilir.

Likidite (Asit-Test) oranı kaba bir oran olan cari oranı tamamlayan ve cari oranı daha anlamlı hale sokan bir orandır. Özellikle stoklar gibi likiditesi göreli olarak daha düşük olan dönen varlık kalemlerinin dönen varlık toplamına dahil edilmemesi durumunda kısa vadeli yabancı kaynakların ödenebilirliğini gösterir.

LikiditeOranı = DönenVarlıklar - Stoklar / KısaVadeliYabancıKaynaklar

Nakit Oran = Hazır Değerler + Menkul Kıymetler / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar

Net Çalışma (İşletme) Sermayesi: İşletmenin dönen varlıklarıyla kısa vadeli yabancı kaynakları arasındaki farktır.

2019 Yılı İçin Cari Oran = Dönen Varlıklar / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar
                               = 2.890 / 1.550 

                               = 1,86

2019 Yılı İçin Likidite Oranı = Dönen Varlıklar - Stoklar / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar

                                   = 2.890 - 1.200 / 1.550

                                   = 1,09

2019 Yılı İçin Nakit Oranı = Hazır Değerler + Menkul Kıymetler / Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar

                                 =  340 + 400 / 1.550

                                 =  0,47

Likidite oranlarını destekleyici nitelikteki oranlar; alacakların ortalama tahsil süresi, alacak devir hızı, stok devir hızı, işletme sermayesi devir hızı vb. oranlardır. Doğru yanıt E’dir.

Dönen varlıklarla kısa vadeli yabancı kaynaklar arasındaki ilişkileri gösteren üç temel oran vardır. Bunlar cari oran, likidite oranı (asit-test oranı) ve nakit oranıdır. Doğru yanıt B’dir.

Cari Oran: işletmenin her bir liralık kısa vadeli borcuna karşılık kaç liralık dönen varlığı olduğunu gösterir ve işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir. Cari oranın hesaplanmasındaki amaç, işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü ölçmek ve genel likidite durumunu yansıtarak işletmenin net çalışma sermayesinin yeterli olup olmadığını ortaya koymaktır. Doğru yanıt C’dir.

Likidite oranı, stoklar gibi likiditesi göreli olarak daha düşük olan dönen varlık kalemlerinin dönen varlık toplamına dâhil edilmemesi durumunda kısa vadeli yabancı kaynakların ödenebilirliğini daha hassas olarak göstermiş olur. Doğru yanıt B’dir.

İşletmenin satışlarının durması ve alacaklarının da tahsil edilememesi durumunda işletmenin kısa vadeli borçlarının ne kadarlık kısmını karşılayabildiğini gösteren oran nakit orandır. Nakit Oran Diğer likidite oranlarına göre daha hassas bir orandır. Nakit Oran = (Hazır Değerler + Menkul Kıymetler) / Kısa vadeli yabancı kaynaklar’dır. Doğru yanıt D’dir.

Net Çalışma Sermayesi = Dönen varlıklar – Kısa vadeli yabancı kaynaklar

Net Çalışma Sermayesi = 1.000 -700

Net Çalışma Sermayesi = 300 TL

Doğru yanıt C’dir.

Çalışma sermayesi devir hızı; net satışların brüt çalışma sermayesine olan oranıdır. Çalışma sermayesi devir hızı arttıkça işletmenin kârlılığı da yükselir. Eğer dönen varlıklarda birkaç kalemde aşırı miktarda yığılma varsa, şüpheli alacak karşılığı ve stok değer düşüklüğü karşılığı büyük tutarlarda ise dönen varlıkların birbirine dönüşümü çok yavaşlayacak ve kısa vadeli borçların ödenmesi ile günlük faaliyetlerin sürdürülmesi zorlaşacaktır. Doğru yanıt B’dir.

Cari oranı = Dönen varlıklar / Kısa vadeli yabancı kaynakla

Cari oranı = (800 + 500 +900 +1.400 +400) / 2.500

Cari oranı = 4.000 / 2.500

Cari oranı = 1.6

Doğru yanıt B’dir.

Likidite oranı =( Dönen varlıklar – Stoklar)/ Kısa vadeli yabancı kaynaklar

Likidite oranı = (5.900 – 1.900) / 4.200

Likidite oranı = 0.95

Doğru yanıt C’dir.

Nakit oranı = (Hazır değerler + Menkul kıymetler)/ Kısa vadeli yabancı kaynaklar

Nakit oranı = (1.100 + 1.700) / 3.600

Nakit oranı = 2.800 / 3.600

Nakit oranı = 0,78

Doğru yanıt D’dir.

Likidite Oranı = (700.000 - 200.000) / 400.000 = 1,25