MALİ ANALİZ - Deneme Sınavı - 10

Varlıkların devir hızı (aktif devir hızı), işletmenin varlıklarını ne kadar yoğun şekilde kullandığını göstermektedir. Varlıkların kullanımının en uygun ölçütü satışlardır, çünkü işletmenin kâr etmesi için satış yaratması gerekmektedir. Varlıkların devir hızı, işletmenin varlıklarının faaliyetini ve işletmenin varlıklarından satış yaratma yeteneğini ölçmektedir. Varlık devir hızı, varlıkların üretkenliğini gösterdiği için, genellikle yüksek olması arzu edilir. Yani, işletmenin varlıklarından daha fazla seviyede satış yaratması istenir. Varlık devir hızı, varlıklara yapılan yatırım azaltılarak yükseltilebilir. Ancak bu durum işletmenin aleyhine sonuçlar da doğurabilir, bu yüzden bu konuda dikkatli davranmak gerekir. Doğru cevap B'dir.

Net kâr marjını etkileyen temel faktörler şunlardır: • Ekonomik koşullar • Finansmanda borç kullanımı • Yüksek sabit maliyetler gibi faaliyetlere özgü özellikler. Doğru cevap E'dir.

Genel yönetim giderlerinin çoğu sabit giderlerden oluşmaktadır. Bu tür giderler, özellikle refah dönemlerinde artış gösterme eğilimindedir. Bu giderler analiz edilirken trendlere dikkat edilmesi gerekir. Genel yönetim giderleri: Bir işletmenin yöneticilerinin, yönetim departmanında çalışan memur ve hizmetlilerin maaşları; idari binaların vergileri, bakım ve onarım giderleri, sigorta primleri, amortismanları veya bina kiralık ise kira bedelleri; yönetim departmanında kullanılan demirbaşların amortismanları v.b giderlerdir. Doğru cevap D'dir.

Brüt kâr, net satışlarla satışların maliyeti arasındaki farktır. Brüt kârın net satışlara olan oranına brüt kâr marjı adı verilir ve aşağıdaki gibi hesaplanır: BürütSatışKârı NetSatışlar ×100 = %. Doğru cevap B'dir.

Ulusal ve uluslararası düzeyde artan rekabete bağlı olarak özellikle imalat sektöründe kâr marjlarının zaman içinde düşme eğilimi gösterdiği gözlenmektedir. Kâr marjlarında yaşanan düşüş iş yapma riskinin arttığının bir göstergesidir. Doğru cevap C'dir.

Brüt satış karı: İşletmenin net satışları ile satışların maliyeti arasındaki farka eşittir. Bu noktadan hareket edildiğinde satış hacmindeki azalışa karşılık birim maliyetlerdeki artış işletmenin brüt satış karında azalmaya neden olur.

Brüt Satış Karı = 500.000 - 300.000 = 200.000 lira

Brüt Kar Marjı = (200.000 / 500.000) x 100 = % 40

Net Kar / Satışlar = % 15 ise bunun anlamı "işletme her 100 liralık satışından 15 lira net kar elde etmiştir" olarak ifade edilir.

İşletme, kredili mal satışlarını azaltıp, peşin mal satışlarının artırılması politikasını benimsemiş, bu politika sonucunda satışlarda düşüş yaşanmıştır. Satışlardaki bu düşüş, varlık devir hızının düşmesine neden olabilir.

Ticari alacakların devir hızının yıllar itibariyle artış eğiliminde olması, "ticari alacakların tahsilat sıklığının arttığını, alacakların vadelerinde kolaylıkla tahsil edebileceğini gösterir".

1.000.000 / ((400.000 + 600.000)/2) = 2 kez

Net çalışma sermayesi hızlı düşürülmüş olacağından daha az yatırımla daha fazla satış yaratılmış olur

% 10 x 2 = % 20

İmalat sanayi gibi sermaye yoğun sektörlerde faaliyet gösteren işletmelerin duran varlıklarının devir hızı, daha az yoğun sermaye gerektiren sektörlere göre daha DÜŞÜKTÜR.

(600.000 - 200.000) / 2.000.000 = % 20

brüt satış kârındaki değişimlerin anlaşılması için Satışlar ve satışların maliyetindeki değişimlerin analiz edilmesi gerekir. Bu kapsamda brüt satış karının  hesaplanmasında kullanılan unsurlardaki değişimler tek tek analiz edilmelidir.

oran  net kar marjını gösterir ve her 1 liralık satıştan kaç lira net kâr elde edildiğini ölçmektedir

duran varlık devir hızı net satışlar/ortalama dönen varlıklar oranlamasıyla elde edilir. formülden de görülebileceği gibi duran varlıkların satış yaratarak üretken olma kapasitesini ölçen bir orandır. Duran varlıkların devir hızı, satışlar arttırılarak veya duran varlık yatırımları azaltılarak yükseltilebilir.

Ortalama stok elde bulundurma süresinin kısa olması arzu edilir. Bu amaçla stok devirhızını arttırmaya ve ortalama stok elde bulundurma süresini kısaltmaya yönelik yönetimaraçları kullanılmaktadır.

Net kâr marjı, varlık devir hızı ve varlıkların kârlılığı genellikle birlikte değerlendirilmektedir. Net kâr marjı ve varlık devir hızı varlıkların kârlılığını doğrudan etkilemektedir.
Bu oranların birlikte değerlendirilmesine DuPont varlıkların kârlılığı adı verilmektedir.