İŞLETME FİNANSMANI - Deneme Sınavı - 2

Sosyo Kültürel çevre işletme çalışanları, tedarikçiler, müşteriler ve sendikalar gibi birçok farklı
paydaştan oluşmaktadır.

İşletme amaçları genel itibariyle dört temel amaç etrafında şekillenmektedir (Morato, 2013, s.78):
1. Finansal amaçlar: karları, satışlara bağlı gelirleri, varlıkları, yatırımlardan elde edilen gelirleri ve
özsermaye karlılığını artırmak vb.
2. Pazar varlığını genişletmek: satış hacmini arttırmak, satışlardaki büyümeyi hızlandırmak, pazar
payını artırmak, pazardaki etki gücünü derinleştirmek vb.
3. Müşteri tatmini sağlamak: kaliteli ürün ve hizmet sağlamak, doğru zamanda, doğru miktarda ürünü, kabul edilebilir fiyatlarla satmak vb.
4. Farklı paydaşların ihtiyaçlarını karşılamak: çalışan tatminini yükseltmek, ortakların istekleri karşılamak ve dış çevrenin duyarlılıklarını dikkate almak vb.

Sürdürülebilirlik: İşletmelerin hizmet kalitesi, karlılık ve rekabet gücünden ödün
vermeden, sosyal sorumluluk faaliyetlerini gerçekleştirmesi, sosyal ve çevre ile uyumlu işletme politikaları geliştirmesidir.

Dow Jones Sürdürülebilirlik Endeksi benzer işletmelerin sürdürülebilirliklerini değerlendirmek amacıyla 1999 yılından itibaren hesaplanmaya başlamıştır. Endeks birçok global şirket tarafından finansal ve çevresel performansı izlemek ve değerlendirmek amacıyla kullanılmaktadır. Endeks, nihai amacı uzun vadeli hissedar değerini en üst düzeye çıkarmak amacıyla gerçekleştirilen sosyal, ekonomik ve çevresel konulara ilişkin faaliyetleri kapsamaktadır ve şirketlerin sürdürülebilirliğini değerlendirmek amacıyla aşağıdaki ana kriterleri kullanmaktadır (Just, 2020, s.30):
• Kurumsal yönetişim
• Risk ve kriz yönetimi
• Müşteri ilişkileri yönetimi
• İnovasyon yönetimi
• Operasyonel etkinlik
• Yetenek çekme ve elde tutma

Risk en genel haliyle olayların beklenenden farklı sonuçlanma olasılığı olarak tanımlanmaktadır ve birtakım özellikleri bulunmaktadır. Bu özellikler, riskin tahmin edilemez olması, geleceğe ilişkin belirsizlikten kaynaklanması ve genellikle olumsuz sonuçlar doğurmasıdır (Aven ve Thekdi, 2020, s.7).

Değer Yaratma: Süreç içerisinde yer alan tüm paydaşların genel iyiliği ve refahını arttırmayı amaçlayan, planların ve eylemlerin hayata geçirildiği, proaktif, bilinçli, ilham verici ve yaratıcı bir süreçtir.

Değer ve değer yaratmaya ilişkin söz konusu özellikler şu şekilde sıralanabilir (Mahajan, 2019a, s.1):

• Değer ve değer yaratılması, insan faaliyetinin, özenin, esenliğin ve davranışın, ilerlemenin ve yaratıcılığın sürekli olarak gelişmesi ve ilerlemesi için temel bir gerekliliktir.

• Değer yaratma proaktif bir şekilde ya da doğal olarak ortaya çıkmaktadır ve birey veya işletme için beklenenden fazlasını vermektedir.

• Salt kendimiz veya işletmemiz için değer yaratmak yeterli değildir.

• Değer ve değer yaratma, şirketlere doğru eylem, program ve stratejileri belirleyebilecekleri, ikilemleri çözümleyebilecekleri, işletme kârlılığını artırabilecek seçimler yapabilecekleri çok güçlü bir karar verme aracı sağlamaktadır.

• Değer ve değer yaratma, negatif değeri azaltmalı ve bilinçli olarak yapılmalıdır.

Değerin işlevsel olup olmadığı para yaratma, zaman tasarrufu sağlama, basitleştirme, riski azaltma, organize etme, entegre etme, bağlantı yaratma, eforu azaltma, karışıklık yaratmama, maliyetleri düşürme, kaliteyi yükseltme, çeşitliliği artırma, duyusal çekicilik yaratma ve bilgilendirici olma gibi özellikleri ile ölçülmektedir.

Maddi Olmayan Değer: işletmenin normal getiri oranı üzerinde fazladan gelir elde etme yeteneğini gösteren, işletmenin sürekliliği olarak değerini ifade eden kavramdır.

İşletmlerde karar alma adımları arasında; işletmelerin rakiplerinden ayrışması yoktur. İşletmelerin rakiplerinden ayrışması, sürdürülebilirlik alanlarını benimsemiş işletmelerin ve toplulukların sağlayabileceği faydalar arasındadır.

Karar alıcıların aldıkları finansal kararlar dört ana başlıkta ele alınabilir;

1. Uzun vadeli yatırım alternatiflerinin değerlendirildiği sermaye bütçelemesi olarak adlandırılan
uzun vadeli yatırım kararları,
2. İşletmenin günlük faaliyetlerini sürdürebilmesi için ihtiyaç duyduğu sermayenin belirlendiği çalışma
sermayesi kararları,
3. Varlıkların finansmanını sağlamak amacıyla fon teminini içeren finansman kararları,
4. Elde edilen kârın kâr payı olarak dağıtımını içeren kâr payı (temettü) kararları.

Alınan kararlar arasında orta vadeli yatırım kararları yoktur;

Müşteri tatmini sağlamak, sürdürülebilirlik alanlarını benimsemiş işletmelerin ve toplulukların sağlayabileceği faydalardan değildir. İşletmelerin temel amaçlarından biridir.

Aşağıda belirtilen ifadelerdeğer ve değer yaratmaya ilişkin özellikler arasındadır;

I) Değer ve değer yaratma, insan faaliyetinin, özenin, esenliğin ve davranışın, ilerlemenin ve yaratıcılığın sürekli olarak gelişmesi ve ilerlemesi için temel bir gerekliliktir.

II) Değer yaratma proaktif bir şekilde ya da doğal olarak ortaya çıkmaktadır ve birey veya işletme için beklenenden fazlasını vermektedir.

III) Değer ve yaratımı, kişinin ya da işletmenin potansiyelini, öğrenme becerilerini ve yaratıcılığını güçlendirir.

IV) Değer ve değer yaratma, negatif değeri azaltmalı ve bilinçli olarak yapılmalıdır.

Maddi olmayan değer: İşletmenin normal getiri oranı üzerinde fazladan gelir elde etme yeteneğini gösteren, işletmenin sürekliliği olarak değerini ifade eden kavramdır.

Pazardaki varlıklarının yönetimi, Dow Jones Sürdürülebilirlik Endeksinin şirketlerin sürdürülebilirliğini
değerlendirmek amacıyla kullandığı ana kriterler arasında değildir.

Hissedar değeri yaratmak, nihayetinde tüm örgütler ve işletmeler için ortak olan üç temel karar
alanının, uygun şekilde yönetilmesine bağlıdır. Bu üç temel karar alanı; yatırım, finansman ve faaliyettir.

GD = BD x (1 + i)ⁿ
GD = 350 x (1 + 0.12)³
GD = 350 x (1,4049)

GD=491,720

BD = GD / (1 + i)n

BD = 500,000 / (1 + 0.2)5

BD = 500,000 / (1 + 0.2)5

BD= 500,000/2.488

BD= 200,939

Anütenin BugünküDeğeri (AGD)= ENA × [(1+i)ⁿ - 1 / i]
ENA : Eşit Nakit Akışları (Eşit Ödemeler Serisi)
i : İskonto faktörü
n : Dönem

Anütenin BugünküDeğeri (AGD)= 1250 × [(1+1,12)⁴ - 1 / 1,12]

AGD= 1250 × [(1+1,12)⁴ - 1 / 1,12]

AGD= 1250 ×0,512

AGD=640

OGO= 360.000/ 1.240.000

OGO=0,2903

%OGO = %29,03