FİNANSAL YÖNETİM

Yıllık nakit akışı (NA), yıllık faiz oranı (i) ve süre (n) dikkate alındığında basit faiz (BF) şu şekilde hesaplanır: BF=NA x i x n
BF= 10.000 x 0,1 x 3
BF= 3.000TL

Doğru cevap C'dir.

Bugünkü değer (BD), yıllık faiz oranı (i) ve süre (n) dikkate alındığında gelecekteki değer (GD) şu şekilde hesaplanır:

TL

Doğru cevap D'dir.

Gelecekteki değer (GD), yıllık faiz oranı (i), süre (n) dikkate alındığında bugünkü değer (BD) şu şekilde hesaplanır:

TL

Doğru cevap B'dir.

Nakit akışlarının düzensiz olduğu durumda gelecekteki değer şu şekilde hesaplanır:

GD=11(2,0736)+17(1,728)+14(1,44)+21(1,2)+16

GD=22,8096+29,376+20,16+25,2+16=113,5456 TL

Doğru cevap A'dır.

Her dönem sonunda birbirine eşit nakit akışlarının olduğu durumda bunlara anüite denilmekle beraber gelecekteki değer şu şekilde hesaplanmaktadır:

 

GD=20 x 8,207=164,14TL

Doğru cevap C'dir.

Borcun itfasına yönelik hesaplama aşağıdaki şekilde olacaktır:
17.000=Anüite

Anüite=17.000/2,28322=7446TL

Doğru cevap E'dir.

Enflasyonun paranın zaman değeri hesaplamalarında dikkate alınması durumuna ilişkin hesaplamalar şu şekilde yapılır:
Reel olarak gelecekteki değer= Bugünkü değer x (1+in) /  (1+e)
Reel olarak gelecekteki değer= 2500 (1,08) / (1,06)= 2547 tl.

Paranın zaman değeri faiz oranı ile ölçülür. Burada faiz oranı; tüketimden vazgeçmenin bedelini ve geleceğe ilişkin belirsizliği yansıtır.

Nominal faiz, paranın zaman değerini, geri ödenmeme riskini ve enflasyon beklentilerini de yansıtan en geniş kapsamlı faiz oranı olup işlem anında belirtilen ve o anda geçerli olan faiz oranını ifade eder.

%10 basit faizle 5 yıl vadeli olan 10.000TL. tutarındaki borcun toplam faizi aşağıdaki gibi hesaplanır: BF = 10.000 × 0,10 × 5 BF = 5.000 TL.

Bileşik faiz oranı faizin de faizini dikkate alan bir faiz hesaplama türüdür. Dönem içinde önceden belirlenen sayıda faizin faizi hesaplanabilmektedir. Bileşik faizde de kazanılan faizlerin çekilmediği, yatırıma eklenerek aynı faiz oranı ile faiz kazanmaya devam ettiği varsayılır.

1TL.lik bir yatırımın yıllık i faiz oranıyla n yıl sonraki değeri aşağıdaki formül ile hesaplanır:

GDn = BD (1+i)n

Burada BD bugün yatırılan parayı ya da bugünkü borcu göstermektedir.

GD1 = 150(1+0,10) = 165

Peter Minuit’in Manhattan Adası’nı 24 dolara aldığı 1616 yılından 2011 yılına ulaşıncaya kadar 395 yıl geçmiştir. Bugün buradaki arazilerin toplam değeri 50 milyar doların üzerindedir. Peter Minuit 24 Dolar ile ada satın almayıp parasını %8 faizle bir bankaya yatırmış olsaydı, bugünkü değeri: GD = 24 (1,08)395 = 382.467.607.100.000 Dolar olurdu.

Faizin sonsuz bölündüğü varsayımı altında gelecekteki değer aşağıdaki gibi hesaplanır:
GD = BD (ei×n).

Bankalar ikiye katlamayı 72 kuralı ile çözmüşlerdir. 100 TL’nin %10 faiz oranı ile kaç yılda ikiye katlanacağı 72/faiz oranı şeklinde hesaplanır. Buna göre; 72/10 = 7,2 yıldır.

Sonsuza kadar yapılan ödemelerin bugünkü değeri anüitenin faiz oranına bölünmesi yolu ile hesaplanır:
BD = Anüite / Faiz.

Doğru cevap A'dır.

Faiz oranlarını belirleyen faktörler şu şekilde sıralanabilir: Merkez Bankası para politikaları, hane halkı tasarruf eğilimi, bütçe açıkları, dış ticaret açıkları, işletme faaliyetlerinin düzeyi ve uluslararası para akımları. Doğru cevap E'dir.

Nominal faiz oranı piyasalarda en yaygın kullanılan ve enflasyonu da hesaba katan faiz oranıdır. Doğru cevap B'dir.

Sorulan soru bir basit faiz hesaplama sorusudur. Basit faiz formülünden yola çıkarak Bf= 0,10x5x18.000 = 9.000 TL’dir. Doğru cevap C'dir.