FİNANSAL YÖNETİM - Deneme Sınavı - 10

Faktoringin işletmelere sağladığı avantajlar aşağıdaki gibi özetlenebilir:

Doğru cevap E'dir.

Başlıca orta vadeli fon kaynakları şunlardır:

Finansal kiralama türleri şunlardır:

Doğru cevap C'dir

Finansal kiralamanın sakıncaları şunlardır:

Doğru cevap B'dir.

Forfaiting, mal ve hizmet ihracatından doğan ve gelecekte tahsil edilecek bir alacağın, vadeden önce satılarak tahsil edilmesidir.

Uzun vadeli işletme içi fon kaynakları:

Doğru cevap A'dır.

Açık otofinansmanın kapsamına şunlar girer:

Doğru cevap E'dir.

Finansal analizde kullanılan başlıca teknikler aşağıdaki gibidir:
• Karşılaştırmalı Finansal Tablolar Analizi,
• Dikey Yüzde Yöntemi,
• Trend (Eğilim Yüzdeleri) Yöntemi,
• Oranlar Yöntemi.

İşletmelerin vadeli satış yaptıkları müşterilerinin ödemeleri zamanında yapmaması veya ödeme güçlüğüne düşülmesi bir işletme tarafından hiçbir zaman istenmeyen bir durumdur. İşletmenin idari ve yasal takipteki alacaklarının artması, onun alacaklar politikasını iyi bir şekilde yönetmediği anlamına gelmektedir.
Bu amaçla kullanılan bazı göstergeler vardır, bunlar;

• Ortalama Tahsilat Süresi (OTS)

• Vade Tabloları

• Ödeme Şekillerinin Takibi

• Sayısal yöntemlerle işletmelerin kredi puanlamasının yapılması

Stok yönetiminin en önemli görevlerinden biri eldeki stokların sınıflandırılması ve denetlenmesidir. Diğer görevi ise uygun miktarlarda sipariş verilmesidir.

Stok bulundurma maliyeti malzemenin depolama ile ilgili maliyet kalemlerini kapsamakta ve şunlardan oluşmaktadır:
• Stoka bağlanan sermaye maliyeti,
• Depolama maliyeti,
• Sigorta,
• Gayrimenkul vergileri,
• Amortisman ve eskime maliyeti .

Yatırım kararlarının gerek ülke ekonomileri için gerekse de işletmeler açısından oldukça önem taşımasının temelinde yer alan nedenler aşağıdaki gibi özetlenebilir:
• Sermaye fonlarının kıt olması,
• Yatırımlara bağlanan fonların büyük boyutlara ulaşması,
• Yatırımların uzun süreli bir özelliğe sahip olması,
• Yatırım masraflarının statik olması,
• Yatırım politikasının işletmenin tüm fonksiyonlarıyla uyum sağlaması,
• Yatırım politikasının uygulanış biçiminde özen gösterilmesi.

Modernizasyon yatırımları, işletmelerin, daha çok maliyet tasarrufu sağlamak,
üretim kalitesini yükseltmek amacıyla yaptıkları yatırımları kapsar. Modernizasyon yatırımlarını bazı hâllerde yenileme yatırımlarından ayırmak çok güç olabilir.

Statik değerlendirme yöntemlerinin temel özellikleri, değerlendirmenin bir dönemlik muhasebe kayıtları ile sınırlandırılması ve değerlendirmenin maliyet ve
gelirlere dayandırılması olarak özetlenebilir. Bu yöntemler paranın zaman değerini hesaba katmadıklarından tek dönemlik zaman boyutunda kullanılabilirler.
Statik yöntemler aşağıdaki gibi sayılabilir:
• Denetim yoluyla sıralama yöntemi,
• Toplam net nakit girişinin yatırım tutarına oranı yöntemi,
• Yıllık ortalama net nakit girişinin yatırım tutarına oranı yöntemi,
• Ortalama yıllık gelirin ortalama yatırım tutarına oranı yöntemi,
• Geri ödeme dönemi yöntemi,
• Ortalama muhasebe getirisi yöntemi.

Bir yatırım kararı modelinde genel olarak aşağıda belirtilen finansal unsurlar yer almaktadır:
• İlk yatırım: İşletmenin söz konusu projeye ayırdığı fonlara ait tüm nakit çıkışlarını kapsamaktadır. Burada her türlü nakit çıkışı, ilk yatırım miktarına
dâhil edilmektedir.
• Hurda değer: Makine veya teçhizata yapılan yatırımda, proje ömrü sona
erdiğinde hâlâ bir satış değeri varsa söz konusu makine veya teçhizatın satışından elde edilecek paralar yatırımın hurda değerini oluşturmaktadır.
Hurda değerin sağlayacağı nakit girişi, yatırımın ekonomik ömrü sonunda
sağlayacağı nakit girişine ilave edilmelidir.
• Yatırımın ekonomik ömrü: Projenin ekonomik ömrü en az bir yıl olarak
varsayılır. Bir yıldan daha kısa dönemler duran varlık yatırımı konusu dışında kalmaktadır. Duran varlık yatırımlarının ekonomik ömrü genel olarak 5-10 yıl arasında değişmektedir.
• Net nakit akışı: Projenin ekonomik ömrü boyunca sağlayacağı nakit akışlarıdır. İşletmenin piyasa değerine doğrudan etkide bulunabileceğinden
doğru tahmini oldukça önem arz etmektedir.
• Nakit akışlarının zamanlaması: Yatırımın sağlayacağı yararların nakit
akışları şeklinde ifade edilmesi ve bu nakit akışlarının yıllara dağılımının
bilinmesi gerekmektedir. Bir yatırımın ekonomik ömrü boyunca işletmeye
sağlayacağı nakit akışlarının yıllar itibarıyla sabit kalacağı varsayımı, yatırım projesinin değerlendirilmesinde hatalı bir basitleştirmedir. Yatırımdan
sağlanacak nakit akışları teknik ve/veya ekonomik nedenlerle yıllar itibariyle farklılık gösterecektir.
• Projeden beklenen verim oranı: İşletmenin yapacağı yatırımlardan kazanmayı istediği asgari getiri oranı olarak ifade edilmektedir. Diğer bir
ifadeyle bu oran işletmenin kullandığı fonların ağırlıklı ortalama sermaye
maliyetidir.

Yatırım projelerinin geri ödeme dönemi şu şekilde hesaplanır:
Yatırım projesinin yıllık net nakit girişleri her yıl birbirine eşitse projenin
geri ödeme dönemi, yatırım tutarının yıllık net nakit girişlerine oranlanması ile
bulunur.

Geri ödeme dönemi :yatırım tutarı / yıllık net nakit girişi

Geri ödeme dönemi : 160 000 / 40 000

Geri ödeme dönemi : 4 yıl olarak bulunur.

NBD: Net Nakit Girişlerinin Bugünkü Degeri +Yatırım Tutarı

NBD: 180 000 - 150 000

NBD : 30 000 lira

Kârlılık Endeksi :Gelekcekteki nakit girişlerinin bugünkü değeri / nakit çıkışlarının bugünkü değeri

Kârlılık Endeksi : 240 000 / 60 000

Kârlılık Endeksi :  4