FİNANSAL YÖNETİM II

Uzun vadeli yabancı kaynak miktarının artması kriz dönemlerinin işletmeler üzerindeki etkileri arasında değildir.

Bankaların kredi faizlerini yükseltmesi kriz dönemlerinde işletmelerin krizi fırsata çevirmelerine olanak sağlayan durumlar arasında yer almamaktadır.

Bir ülkede savaş durumu ya da benzeri olağanüstü dönemlerde devletin ödeme süresi gelmiş borçlarını yasayla ertelemesi moratoryum olarak adlandırılır.

Teknolojik çevre, işletmelerde başarısızlığa neden olan çevresel faktörlerden biri değildir.

Otofinansman: İşletmede kârların dağıtılmayarak işletme sermayesine eklenmesidir.

İşletmenin varlıklarının paraya çevrilmesi, borçlarının ödenmesi ve baki­ye bir değer kalırsa bu değerin işletmenin sahip veya ortakları arasında paylaştırıl­ması tasfiye işlemidir.

Teknik başarısızlık: İşletmenin ödeme gücünü kaybetmesi ve vadesi gelen borçların ödenmemesi şeklinde tanımlanır.

İşletmenin bir başka işletmeyi satın alması, işletmelerin karşılaştığı başarısızlık türlerinden biri değildir.

Borçların vadesini kısaltmak, işletmenin finansal durumunu güçlendirmek için alınabilecek önlemlerden biri değildir.

Mevcut bir borcun daha elverişli koşullarla borç alarak ödenmesi röfinansman olarak adlandırılır.

Balon: Ekonominin temellerindeki değişikliklerle açıklanamayan çılgınlık evrelerinde meydana gelen varlık fiyatlarındaki artışlara verilen genel isimdir.  Doğru cevap B seçeneğidir.

Finansal kurumların asimetrik bilgi problemleri ve piyasa başarısızlıkları nedeni ile sahipoldukları kırılgan yapının krizlere dönüşmesi muhtemeldir. Asimetrik bilgi “ters seçim (adverse selection)” ve “ahlaki risk (moral hazard)” olmak üzere iki temel soruna yol açmaktadır. Bankacılık krizlerinin tek nedeni, döviz kurlarının baskılanması değildir. Burada vurgulanmak istenen bankacılık krizleri ile döviz krizleri arasındaki ilişkidir. Ayrıca bu ilişki tek yönlü de değildir. Bankacılık krizleri de döviz krizini tetikleyebilir. Bu tarz bir etkileşim mekanizması mevduat sigortası kanalıyla ortaya çıkmaktadır. Cevap D seçeneğidir.

Rusya krizinde temel olarak iki ana nedenden söz etmek mümkündür. İlk olarak, 1997 yılında meydana gelen Asya krizi sürecinde petrol fiyatla­rı düşüş yaşamıştır. Rusya için en önemli ihracat geliri olan petrol fiyatlarındaki bu düşüş ile bir­likte, Rusya’da cari açık problemi ortaya çıkmıştır. Rusya’yı krize götüren diğer bir problem de borçla­rın yüksek olmasıdır. Rusya 1998 yılında moratoryum ilan ederek borçlarını öde­yemeyeceğini açıklamıştır. Cevap D seçeneğidir.

Kriz dönemlerinde işletmeler kârlılıklarını ko­rumak için üretim ve istihdamlarını azaltmaktadır. İşletmelerde kaynak kullanımında etkinlik ölçüsü olan alacak, stok, işletme sermayesi, varlık (aktif) devir hızları genellikle yavaştır. Dış pazar aramayan işletmeler, iç durgunluktan daha şiddetli etkilen­mektedir. Cevap C seçeneğidir.

Teknik başarısızlık: İşletmenin ödeme gücünü kaybetmesi ve vadesi gelen borç­ların ödenmemesi şeklinde tanımlanır. Cevap C seçeneğidir.

Proje ve yatırım döneminde başarısızlığa neden olan faktörlerden biride;Yanlış üretim metodu seçimi, üretim maliyetleri yüksek olan teknolojilerin seçilmesidir. Doğru cevap E seçeneğidir.

Tüketicilerin korunması, iyi kalite mal üretmek ve tekelci uygulamalar yapmamak toplumsal çevrenin beklentilerinden başlıca olanlar olarak sayılabilir. Doğru cevap A seçeneğidir.

Zmijewski firma performansını, kaldıraç oranını ve likiditeyi ölçen finansal oranları kullanarak X skor modelini geliştirmiştir. Doğru cevap E seçeneğidir.

Borçların Konsolidasyonu: Kısa vadeli borçların uzun vadeli borç haline dönüştürülmesidir. Doğru cevap B seçeneğidir.

Sermayenin yeniden yapılanmasına yönelik şu önlemler alınabilir: Borçlara karşılık sermayeye iştirak payı vermek, tahvillere karşılık pay senedi verilme­si, işletmeye yeni ortaklar alınması, sabit faiz yükü getiren tahvillerin kara iştirakli tahvillerle değiştirilmesi, tahvil faizlerinin indirilmesi, öncelikli (imtiyazlı) pay senetleri yerine adi pay senedi verilmesi ve anonim şirketlerde pay senetlerinin nominal değerlerinin düşürülmesi. Tek sahipli işletmeden adi ortaklık veya şirket statüsüne dönüşmek, işletme şirket şeklinde ise türünü değiştirmek, işletmenin finans yapısını güçlendirmek için alınabilecek bir önlemdir. Doğru cevap C seçeneğidir.