FİNANSAL YÖNETİM II

Yatırım, bir miktar kaynağın ya da paranın, daha yüksek bir miktar olarak geri döneceği beklentisiyle belli bir süre için bir alana tahsis edilmesi, bağlanmasıdır

Gerçek değer, bir yatırım aracı üzerinde tüm bilgilere sahip, herhangi bir ekonomik veya psikolojik baskı altında olmayan taraflarca, yatırımın olası getirileri ve algılanan riskine dayalı olarak belirlenen değerdir.

Tahvil, anonim ortaklık şeklindeki işletmelerin ve devletin tasarrufçulardan uzun vadeli borç temin etmek amacıyla ihraç ettikleri borç senedi hükmündeki menkul kıymettir

Nominal Değer: Tahvilin üzerinde yazılı olan ve vade bitiminde tahvil sahibine ödenen değerdir.

Kuponsuz Tahviller: Bu tahvillerde kupon faiz ödemesi yoktur. Tahvil ihraç tarihinde nominal değerden iskontolu olarak satılır ve tahvil sahibine vadede nominal değer ödenir. İhraç değeri ile nominal değer arasındaki fark tahvil sahibinin gelirini oluşturur.

Reel Faiz Oranı = ((1+Nominal Faiz Oranı) / (1+Enflasyon Oranı)) – 1

Reel Faiz Oranı = ((1+0,30) / (1+0,18)) – 1

Reel Faiz Oranı = (1,30/1,18) - 1 = 0,10 = %10

Uygun piyasa değeri; bir varlık için objektif, rasyonel ve aynı bilgilere sahip alıcı ve satıcı tarafından belirlenen fiyattır.

Pay (hisse senedi), işletmelerin ortaklık payını gösteren kıymetli evraktır.

Vadesine iki yıl kalmış 1.000 TL nominal değerli kuponsuz tahvilden %22 getiri bekleniyorsa tahvilin değeri ne olur?

P = 1000 / ((1+0,10)^2) = 826,44 TL

Primli Tahviller: Bu tahvil türünde ihraççı ya ihraçta ya da vade tarihinde (itfada) yapılacak ödemede bir prim ödemeyi taahhüt etmektedir. İhraçta primli tahviller iskontolu tahviller olarak da bilinmektedir.