FİNANSAL YÖNETİM II - Deneme Sınavı - 1

Swap işlemleri, standartlaştırılma zorlukları nedeniyle, çoğunlukla tezgâh üstü piyasada işlem görmek­tedir. Swap işlemlere bankalar aracılık edebildiği gibi, aracısız olarak da swap sözleşmeleri yapılabilmekte­dir. Döviz swaplarının aksine, faiz swaplarında nominal değerin transfer edilmesi tercih edilmemektedir. Doğru cevap A seçeneğidir.

Balon: Ekonominin temellerindeki değişikliklerle açıklanamayan çılgınlık evrelerinde meydana gelen varlık fiyatlarındaki artışlara verilen genel isimdir.  Doğru cevap B seçeneğidir.

Finansal kurumların asimetrik bilgi problemleri ve piyasa başarısızlıkları nedeni ile sahipoldukları kırılgan yapının krizlere dönüşmesi muhtemeldir. Asimetrik bilgi “ters seçim (adverse selection)” ve “ahlaki risk (moral hazard)” olmak üzere iki temel soruna yol açmaktadır. Bankacılık krizlerinin tek nedeni, döviz kurlarının baskılanması değildir. Burada vurgulanmak istenen bankacılık krizleri ile döviz krizleri arasındaki ilişkidir. Ayrıca bu ilişki tek yönlü de değildir. Bankacılık krizleri de döviz krizini tetikleyebilir. Bu tarz bir etkileşim mekanizması mevduat sigortası kanalıyla ortaya çıkmaktadır. Cevap D seçeneğidir.

Rusya krizinde temel olarak iki ana nedenden söz etmek mümkündür. İlk olarak, 1997 yılında meydana gelen Asya krizi sürecinde petrol fiyatla­rı düşüş yaşamıştır. Rusya için en önemli ihracat geliri olan petrol fiyatlarındaki bu düşüş ile bir­likte, Rusya’da cari açık problemi ortaya çıkmıştır. Rusya’yı krize götüren diğer bir problem de borçla­rın yüksek olmasıdır. Rusya 1998 yılında moratoryum ilan ederek borçlarını öde­yemeyeceğini açıklamıştır. Cevap D seçeneğidir.

Kriz dönemlerinde işletmeler kârlılıklarını ko­rumak için üretim ve istihdamlarını azaltmaktadır. İşletmelerde kaynak kullanımında etkinlik ölçüsü olan alacak, stok, işletme sermayesi, varlık (aktif) devir hızları genellikle yavaştır. Dış pazar aramayan işletmeler, iç durgunluktan daha şiddetli etkilen­mektedir. Cevap C seçeneğidir.

Teknik başarısızlık: İşletmenin ödeme gücünü kaybetmesi ve vadesi gelen borç­ların ödenmemesi şeklinde tanımlanır. Cevap C seçeneğidir.

Proje ve yatırım döneminde başarısızlığa neden olan faktörlerden biride;Yanlış üretim metodu seçimi, üretim maliyetleri yüksek olan teknolojilerin seçilmesidir. Doğru cevap E seçeneğidir.

Tüketicilerin korunması, iyi kalite mal üretmek ve tekelci uygulamalar yapmamak toplumsal çevrenin beklentilerinden başlıca olanlar olarak sayılabilir. Doğru cevap A seçeneğidir.

Zmijewski firma performansını, kaldıraç oranını ve likiditeyi ölçen finansal oranları kullanarak X skor modelini geliştirmiştir. Doğru cevap E seçeneğidir.

Borçların Konsolidasyonu: Kısa vadeli borçların uzun vadeli borç haline dönüştürülmesidir. Doğru cevap B seçeneğidir.

Sermayenin yeniden yapılanmasına yönelik şu önlemler alınabilir: Borçlara karşılık sermayeye iştirak payı vermek, tahvillere karşılık pay senedi verilme­si, işletmeye yeni ortaklar alınması, sabit faiz yükü getiren tahvillerin kara iştirakli tahvillerle değiştirilmesi, tahvil faizlerinin indirilmesi, öncelikli (imtiyazlı) pay senetleri yerine adi pay senedi verilmesi ve anonim şirketlerde pay senetlerinin nominal değerlerinin düşürülmesi. Tek sahipli işletmeden adi ortaklık veya şirket statüsüne dönüşmek, işletme şirket şeklinde ise türünü değiştirmek, işletmenin finans yapısını güçlendirmek için alınabilecek bir önlemdir. Doğru cevap C seçeneğidir.