FİNANSAL YÖNETİM I

İşletmenin kısa vadeli kaynak ihtiyacını, işletmenin faaliyet hacmi, satış politikası, kredi politikası, sermaye yapısı ve ekonomik konjonktür belirler.

Tahvil ihracı uzun vadeli finansman kaynaklarındandır.
İşletmelerin yararlanabileceği kısa süreli finansman kaynakları altı grupta toplanabilir:

• Ticari Krediler,
• Geri Satın Alma Anlaşmaları (Repo),
• Menkulleştirme,
• Finansman bonosu,
• Banka Kredileri,
• Diğer Kısa Süreli Kaynaklar.

İştira-İskonto Kredileri ;Ticari işlemden doğmuş ve henüz vadesi gelmemiş ticari senetlerin nakde çevrilebilmesine olanak sağlayan bir kredi uygulamasıdır. Uygulamada senet kırdırılması olarak bilinen iskonto işlemi, bankalarca süresi henüz dolmamış poliçe, bono gibi kıymetli evrakların vadesine kadar olan faiz ve komisyonların düşülmesinden sonra bedelinin müşteriye peşin olarak ödenmesidir.

Prefinansman kredisi, işletme veya onun adına hareket eden bankanın yurtdışından sağladığı döviz kredilerinin vadeleri sonunda tekrar döviz olarak geri ödenebilmesi için bankanın verdiği bir garanti olarak tanımlanabilir. Bu kredilerin vadeleri genellikle en fazla 1 yıl olarak uygulanır. Prefinansman kredisi her şeyden önce onaylanması gerekli kredilerdir ve ayrıca muhabir banka kullanımını gerektirir.

Rotatif Akreditif; Şartlara göre kısmen veya tamamen kullanıldığında değişiklik gerektirmeden önceden belirlenen tutarda yenilenen akreditiftir. Yenilemenin amacı, ihracatçının aynı şartlardan yararlanarak, ilk akreditif şartlarına uygun olmak kaydıyla yeniden ihracat yapabilmesidir. Bu akreditif türü, ithalatçıya periyodik olarak aynı firmadan aldığı mallar için uzun vadeli bir akreditif açarak, banka ile uzun süreli kredi tesisinde yüksek maliyetlere katlanmak yerine, küçük partiler halinde akreditif açma ve kendiliğinden yenileme fırsatı sağlar

Faktoring, mal veya hizmet satışından doğan alacakları temlik alarak satıcı firmaya garanti, tahsilat/alacak yönetimi ve finansman hizmetlerinden en az birinin sunulduğu finansman yöntemidir.
Faktoring, işletmelerin kredili satışlarından olan haklarını devretmesi yoluyla, faktoring şirketinin sağladığı; alacakların tahsili, takibi, muhasebe ve ön ödeme hizmetlerinden yararlanılması işlemidir.

Finansman ve hizmet işlevinin yanı sıra riskin de üstlenildiği faktoring işlemleri gerçek faktoring olarak adlandırılır. Faktorün risk üstlenmediği faktoring sözleşmeleri ise gerçek olmayan faktoring olarak bilinir

Finansman Gideri = Alacak Tutar› * Faiz Oran›

= 60.000×0,08= 4.800

Komisyon Gideri = Alacak Tutar› * Komisyon Oran›

= 60.000×0,02= 1.200

Ödenecek Tutar = Alacak Tutar› - (Komisyon Gideri + Finansman Gideri)

Ödenecek Tutar = 60.000-(4.800+1.200) = 54.000 TL

Soruda anlatılan nakit ödeme yapmaksızın satıcının alıcıya tanıdığı süre üzerinden yürütülen işlem ticari kredilerdir.

Geri satın alım anlaşmaları olarak da bilinen bu yöntem repodur.

Özetle, bilançodaki alacaklar kaleminin menkul kıymete dönüşmesi olarak ifade edilebilen bu durum menkulleştirme olarak adlandırılır.

Soruda geçen açıklama finansman bonolarını tarif etmektedir.

Bankaların direkt malzeme, araç-gereç şeklinde bir kredi verme yöntemi bulunmamaktadır.

Ulusal anlamda para yerine geçen bitcoin ödeme yöntemi, henüz uluslararası ticarette geçerli değildir.

Maturity olarak da bilinen bu factoring türü vade factoringtir.

Factoring işleyişinde mal sevkiyatı gerçekleştikten sonra satıcıya ödeme yapılmasıyla işlem tamamlanmış olur.

İşlemin riski kredi mektubunda değinilmesi gereken bir unsur değildir.

Soruda verilen durum teyitli akreditife bir örnektir.