FİNANSAL YÖNETİM I - Deneme Sınavı - 12

Finansal sistemin etkinliği arttıkça fon arz ve talebinin karşılaşması o ölçüde artacak, buna bağlı olarak ekonomik gelişim ve refah düzeyi de artacaktır.

Finansal piyasaları; fon arz edenler ve fon talep edenler yanında fon akımlarını düzenleyen kurumlar, fon akımını sağlayan finansal varlıklar, piyasaların adil,
şeffaf ve güven ortamı içinde çalışmasını sağlayacak hukuki ve idari kurallardan oluşan bir sistem olarak düşünmek gerekir. Görüldüğü gibi finansal sistem, finansal piyasalardan daha geniş bir kavramı ifade etmektedir.

Portföy Yatırım: Yabancı tahvil, hisse senetleri, finansman bonosu, mevduat sertifikası gibi finansal varlıklara yapılan yatırımlardır.

Fon arz edenler: Devletler, hane halkı, yabancılar ve işletmeler.

Likidite: Varlıkların kısa sürede, kolaylıkla ve değerinden kaybetmeksizin alınıp satılabilmesidir.

Finansal piyasalarda en yaygın bir biçimde kullanılan finansman yöntemi borçlanmalardır. Ticari bankacılığın ağırlıkta olduğu ülkemiz gibi gelişmekte olan ülkelerde işletmelerin en çok kullandığı finansman şekli banka kredileri olmaktadır. Bunun yanında işletmeler tahvil gibi finansal araçlarla da sermaye piyasasından fon sağlayabilirler.

Finansal varlıkların özellikleri, getiri, vade, riskin tahmin edilebilirliği, paraya çevrilebilirlik, bölünebilirlik özelliğidir.

Para Yaratan Finansal Kurumlar
• TC Merkez Bankası
• Ticari bankalar
• Katılım Bankaları
Para Yaratmayan Finansal Kurumlar
• Kalkınma ve Yatırım Bankaları
• Kredi ve Kefalet Kooperatifleri
• Posta Çekleri Sistemi
• Sigorta Şirketleri
Yar› Finansal Kurumlar
• Sosyal Güvenlik Kurumları
• Zorunlu Sigortalar
Hizmet Gören Kurumlar
• Borsa İstanbul
• İstanbul Altın Borsası
• İzmir Vadeli İşlemler Borsası

Otofinansman: Faaliyetler sonucunda oluşturulan kaynakların tümünün ya da bir kısmının işletmede bırakılarak işletmelerin kendilerini finanse etmeleridir. Otofinansman kaynağı; dağıtılmamış kârlar, yedek akçeler ve karşılıklardan oluşur.

Doğrudan Yatırım yabancı ülkelerde üretime yönelik yapılan yatırımlardır.

Portföy Yatırımları, Yabancı tahvil, hisse senetleri, finansman bonosu, mevduat sertifikası gibi finansal varlıklara yapılan yatırımlardır.

En fazla bir yıl süreli fon arz ve talebin karşılaştığı piyasalara para piyasası, orta ve uzun vadeli fon arz ve talebinin karşılaştığı piyasalara da sermaye piyasaları denir.

Sermaye piyasasının temel araçları; devlet tahvilleri, şirket tahvilleri gibi orta ve uzun vadeli menkul kıymetlerle, vadesi sonsuz olarak varsayılan hisse senetleridir.

Tahviller kurumların uzun vadeli finansman ihtiyaçlarının giderilmesinde kullandıkları borçlanma araçlarındandır. Tahviller genellikle 5- 10 yıl gibi vadeli olarak çıkarılan uzun vadeli borçlanma araçlarındandır.

Gelecekteki bir tarihte ödemenin ve teslimin yapıldığı, fiyatın ise bugünden belirlendiği piyasalara vadeli piyasalar denir.

Borçlanma Araçları Piyasası: Borçlanma Araçları Piyasası hem kesin alım satım işlemleri hem de repo-ters repo işlemleri için tek organize piyasadır.

Türkiye’de finansal piyasaları düzenleyen ve denetleyen kurumlar olarak:

Otofinansman: Faaliyetler sonucunda oluşturulan kaynakların tümünün ya da bir kısmının işletmede bırakılarak işletmelerin kendilerini finanse etmeleridir. Otofinansman kaynağı; dağıtılmamış kârlar, yedek akçeler ve karşılıklardan oluşur. Doğru cevap B’dir.

Finansal piyasalar; elindeki küçük miktarlardaki fonları verimli bir biçimde üretime aktarma olanağına sahip olmayan birimlerden, bu fırsatlara sahip birimlere aktarılmasını sağlayarak ekonomide etkinliği ve refah düzeyini artıracaktır. Finansal piyasaların üç temel fonksiyonu :

Bilgi elde etme maliyetini düşürme: Finansal piyasalar hem finansal varlıkları çıkaran kurumlara hem de tasarruf sahiplerine finansal varlıklarla ilgili bilgilere kolaylıkla ulaşılmasını sağlayarak maliyet tasarrufu sağlar. Özellikle işletmelerle ilgili finansal bilgilere ulaşmak çok kolay değildir. Örneğin Borsa İstanbul’da işlem gören şirketler hakkında bilgi edinmek, bilgiyi belirli standartlarda elde etmek tasarruf sahiplerine zaman ve maliyet açısından büyük kolaylıklar sağlamaktadır. Doğru cevap A’dır.