FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ

Nakit giriş ve çıkış kalemlerini, gelir tablosunun ilk rakamını oluşturan satış rakamından hareket ederek tespit edebiliriz. Nakit akış tablosunun bu şekilde hazırlanmasına “Doğrudan (direkt) Yöntem” denilir. Doğrudan yöntemle hazırlanan nakit akış tablosunun ilk bölümünü oluşturan işletme faaliyetlerinin en önemli kalemi “satışlardan elde edilen nakit” tutarıdır. Doğrudan yöntemle hazırlanmış nakit akış tablosunun özelliği, nakit hesabının gelir tablosunun üst ana kalemi olan satış geliriyle başlamasından kaynaklanmaktadır. Eğer nakit akış tablosunun düzenlenmesi gelir tablosunun son kalemi olan “net kârla”
başlanarak yapılırsa bu tür nakit akış tablosuna “Dolaylı (endirekt) Yöntem” ile hazırlanmış nakit akış tablosu denilir. Bu iki yöntemle hazırlanan tabloların tek farkı Dönem Faaliyetleri Nedeniyle Nakit Akışının hesaplanmasından gelmektedir.

NAKİT GİRİŞLERİ
(NAKİT KAYNAKLARI)

NAKİT ÇIKIŞLARI

İŞLETME FİNANSMAN FAALİYETLERİ NET NAKİT AKIMI
+ Kısa Vadeli Borçlarda Artış (Ticari Borçlar Hariç)
+ Uzun Vadeli Borçlarda Artış (Ticari Borçlar Hariç)
+ Uzun Vadeli Alacaklarda Azalış (Ticari Alacaklar Hariç)
+ Hisse Senedi İhraç Primi
(-) Satıcılara Kredi Alım Fazlası Yapılan Ödemeler
(-) Uzun Vadeli Borçlarda Azalış (Ticari Borçlar Hariç)
(-) Uzun Vadeli Alacaklarda Artış (Ticari Alacaklar Hariç)
(-) Temettü Ödemeleri

İşletmenin Alacak Devir Hızı 4, Stok devir hızı 2; borçların devir hızı 3 olduğunda bu işletmenin nakit dönüş süresini hesaplayınız.

Nakit Dönüş Süresi (NDS) = ATS + SDS - BES

ALACAKLARIN TAHSİL SÜRESİ (ATS) = 365 / 4 = 91 GÜN

STOKLARIN DÖNÜŞ SÜRESİ (SDS) = 365 / 2 = 183 GÜN

TİC. BORÇLARIN DEVİR HIZI (BDH) = 365 / 3 = 122 GÜN

Nakit Dönüş Süresi (NDS) = 91 + 183 - 122

Nakit Dönüş Süresi (NDS) = 152 GÜN

36930/13473= 2,74 kez

Alacak Devir Hızı = TOPLAM KREDİLİ SATIŞLAR / TOPLAM KISA VADELİ ALACAKLAR veya

ADH = TOPLAM NET SATIŞLAR / TOPLAM KISA VADELİ ALACAKLAR

İşletmenin 2018 yılına ait  Alacakların Tahsil Süresi (ATS) 127 gün, Stokların Dönüş Süresi  (SDS) 72 gün ve  Borçların Ertelenme Süresi (BES) 85 gün ise, İşletme Nakit Dönüş Süresi;

Nakit Dönüş Süresi (NDS) = ATS + SDS – BES

127+72-85= 114 gün

Bir işletme nakit kaynaklarını değişik alternatiflerde kullanabilir. İşletme, kaynaklarını kullanırken işletmenin likiditesinin, verimliliğinin, pazar rekabet yapısının
ve kaynak yaratma potansiyelinin korunmasına çok dikkat etmek zorundadır. İşletme, elde etmiş olduğu kaynaklarını önce faaliyetinin sürekliliği için kullanır. Elde edilen kaynaklar daha sonra işletmenin zorunlu borç ödemelerinde kullanılır. Bir işletme, faaliyetleri ve borç geri ödemeleri için gerekli olan kaynaklardan fazlasını elde edebilir. Bu fazlalık zorunlu olmayan (takdiri) amaçlarla kullanılabilir. Örneğin, işletme temettü dağıtabilir. Fazla kaynaklarla başka işletmeleri satın alabilir. Faaliyetlerini veya kapasitesini genişletebilir ya da gelecekteki giderlerini karşılamak için kısa vadeli menkul değerler yatırımında bulunabilir.

Nakit akış tablosu bilgileri kullanılarak hesaplanan oranlar “Kazanç Kalitesi Nakit Akış Oranları”, “Finansal Yönetim Nakit Akış Oranları”, “Zorunlu Nakit Akış
Oranları”, “Takdiri Nakit Akış Oranları” şeklinde dört başlık altında verilmiştir.

İşletmenin satışları kredili de olabileceği için yüksek satış miktarı doğrudan yüksek nakit girişi demek değildir.

Nakit akış tablosu firma faaliyetlerini üç ana başlıkta ele alarak firma nakit analizinin ve planlamasının yapılmasını sağlar. İşletmeler nakit analizinde ve planlamasında nakit akış tablosu tekniğini kullanır.

Bilanço ve gelir tablosu nakit akış tablolarının hazırlanmasında gerekli ve önemlidir.

Tahakkuk muhasebesi günümüzde yoğun şekilde kullanılır.

Bilançonun aktifinde yer alıp bir yıldan daha uzun dönemi kapsayan varlıklara duran varlıklar denir.

Statik olan tablo bilançodur. Gelir tablosu ise dinamik bir tablodur. Yani belli bir dönemi kapsayan faaliyetlerin sonucunu gösterir.

Temettü ödemeleri işletmenin finansman faaliyetleri nedeniyle yaptığı nakit çıkışlarında birisidir.

FVÖK, vergi oranı ve amortisman gideri olağan faaliyetlerden elde edilen nakit akışını belirlemede kullanılan üç faktördür.

Uzun vadeli borç ödeme oranı zorunlu nakit akış oranlarından birisidir.

Nakit dönüş süresi, kısa vadeli borçlar ve dönen varlıklar üzerinde odaklanarak, işletme likiditesinin önemini gösterir.

Nakit Dönüş Süresi (NDS)= Nakit Faaliyet Dönemi (NFD)- Borçların Ertelenme Süresi (BES) NFD= Alacak Tahsis Süresi+ Stok Tahsis Süresi NFD= (360/8)+(360/6) NFD= 45+60 =105 Borç Erteleme Süresi= 360/ Borç Devir Hızı =360/4 =90 Nakit Dönüş süresi= 105-90 =15 olarak bulunur.

Nakit akış tablosu bilgileri kullanılarak hesaplanan oranlar “Kazanç Kalitesi Nakit Akış Oranları”, “Finansal Yönetim Nakit Akış Oranları”, “Zorunlu Nakit Akış Oranları”, “Takdiri Nakit Akış Oranları” şeklinde dört başlık altında aşağıda yorumları ile birlikte verilmiştir.