FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ

Kaldıraç oranları ve özkaynakların aktif(pasif) toplamına oranı finansal yapı oranları arasında yer almaktadır.

Hazır değerlerde azalışın olmasına karşın Varlıklar=Borçlar+Sermaye eşitliğinin bozulmaması için ya varlıklarda bir artışın ve/veya kaynaklarda bir azalmanın olmasını gerektirmektedir. Buna göre maddi duran varlıklardaki artış bu ilişkiyi sağlamaktadır.

Cari oran=(Dönen Varlıklar)/(Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar)olarak hesaplanmaktadır. Yapılan ödeme neticesinde pay ve paydadan aynı tutarda (50.000.- liralık) bir azalma olması ilk bakışta oranın değişmeyeceği izlenimi verse de ödeme öncesi cari oran , ödeme sonrası cari oranın nasıl gelişeceği hakkında bilgi verecektir. Örneğin;Cari Oran > 1 ise; Dönen Varlıklar : 200.000.-K.V.Y.K : 100.000.-Cari oran 2 olarak hesaplanır. Ödeme yapıldıktan sonra Dönen Varlıklar 150.000.- lira, KVYK ise 50.000 lira olacaktır ki bu durumda cari oran 3 olarak hesaplanır. (Cari oranda artış)Cari Oran = 1 ise;Dönen Varlıklar : 100.000.-K.V.Y.K : 100.000.-Cari oran 1 olarak hesaplanır. Ödeme yapıldıktan sonra Dönen Varlıklar 50.000.- lira, KVYK ise 50.000 lira olacaktır ki bu durumda cari oran yine 1 olarak hesaplanır. (Cari oran değişmez)Cari Oran < 1 ise;Dönen Varlıklar : 100.000.-K.V.Y.K : 200.000.-Cari oran 0,50 olarak hesaplanır. Ödeme yapıldıktan sonra Dönen Varlıklar 50.000.- lira, KVYK ise 150.000 lira olacaktır ki bu durumda cari oran 0,33 olarak hesaplanır. (Cari oranda azalış)

Duran Varlıkların Devamlı Sermayeye Oranı=(Duran Varlıklar)/(Devamlı Sermaye) x 100oranıyla hesaplanmaktadır. Oranın %100’ün üzeribde olması duran varlık toplamının devamlı sermaye olarak ifade edilen özkaynaklar+uzun vadeli yabancı kaynaklar toplamından fazla olması anlamına gelmektedir. Bu durumda da duran varlıkların finansmanında devamlı sermayenin yanı sıra kısa vadeli yabancı kaynakların kullanıldığı söylenebilir.

Devir hızları varlıkların verimliliklerini ölçmek için kullanılmaktadır. Faaliyet döngüsünden de hatırlanacağı üzere paranın stoklara, stokların satılıp alacağa, alacakların tahsil edilip tekrar paraya dönüşmesi süreci 1 yıl içinde ne kadar çok gerçekleşirse varlıkların verimlilik ve karlılıklarının o denli yüksek olduğu söylenebilir. Dolayısıyla varlıklara ilişkin devir hızlarının yüksek olması verimlilik ve karlılığı olumlu etkileyecektir.

Cari oranın 1’den küçük olması dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklardan küçük olduğu anlamındadır. Böyle bir durumda da işletmede net çalışma sermayesi noksanı oluşacaktır.

Gelir tablosunun dikey analizinde Net Satışlar tutarı 100 kabul edilir ve gelir tablosunun diğer kalemlerinin net satışlar karşısındaki değerleri hesaplanır.

Stok devir hızı stokların 1 yılda ortalama kaç kez satışa konu olduğunu göstermektedir.

Cari oran ile asit test oranı arasındaki tek farklılık asit test oranının hesaplanmasında dönen varlık büyüklüğünden stok toplamının çıkartılmasıdır. Dolayısıyla asit test oranı ile cari oran arasındaki farklılık stoklar büyüklüğünden kaynaklanmaktadır. Asit test oranı cari orandan ne kadar küçükse stokların o kadar çok olduğu söylenebilir. Diğer bir deyişle cari oran ile asit test oranı arasındaki fark arttıkça işletmenin stoklarına olan bağımlılığının da arttığı söylenebilir.

Bir işletmenin sahip olduğu iktisadi kıymetlerin etkinliğini ölçen oran grubu varlık kullanım oranlarıdır

Likidite oranları kısa vadeli borç ödeme gücünün tespiti için kullanılır

Kȃrlılık analizi finansal analiz tekniklerinden biri değildir

Dönem Kȃrı / Aktif Toplamı, aktif (yatırım) kȃrlılığı oranını göstermektedir

Finansal tablolarda yer alan tutarların arasındaki nispi ilişkilerin incelenmesi oran analizini tanımlamaktadır

Yapılma amacı dikkate alındığında finansal analiz; • Yönetim Analizleri • Kredi Analizleri • Yatırım Analizleri olmak üzere üç ana başlıkta toplanır.

Finansal tablolarda bulunan bir kalemin toplam veya grup içindeki oransal büyüklüğünü değerlendiren analiz türü dikey yüzde yöntemidir.