FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ

Finansal tabloların analizinde kullanılan temel teknikler (yöntemler):
• Karşılaştırmalı Finansal Tablolar Analizi
• Eğilim (Trend) Yüzdeleri Yöntemi İle Analiz
• Dikey Yüzde Yöntemi İle Analiz
• Oran Analizi
olmak üzere dört başlık altında toplanmaktadır.

Karşılaştırmalı finansal tablolar analizi birden fazla döneme ait bilgilerin karşılaştırılması ve değerlemesini öngördüğünden dinamik bir yapıya sahiptir. Karşılaştırmalı finansal tablolar analizinde finansal analist işletmenin birkaç döneme ait finansal tablolarını yan yana koymak suretiyle inceleyerek, işletmenin iktisadi ve finansal yapısındaki, kârlılığındaki, verimliliğindeki gelişmeler konusunda önemli bilgiler elde edebilir. Bu teknikle işletmenin geçmişteki durumu ile bugünkü durumu karşılaştırılmak suretiyle elde edilecek bilgiler işletmenin geleceğiyle ilgili kararlara da ışık tutar.Finansal tablolarda yer alan rakamların karşılaştırılabilmesi için faaliyet dönemlerinin eş değer olması, tablolardaki bilgilerin aynı muhasebe kavram ve ilkelerine göre hazırlanmış olması gerekir. Karşılaştırmalı finansal tabloların amacı, yıllar itibarıyla alınan sonuçları diğer yıllarla karşılaştırarak başarı durumu hakkında fikir edinmektir. Karşılaştırmalı finansal tablolar analizinde hesaplanan değişimler hem tutar hem de yüzde olarak dikkate alınmalıdır.

((B2-B1)/B1)*100 formülü ile B2-B1= 240.000-320.000= -80.000

((240.000-320.000)/320.000)*100)= -25

(27.600/20.000)*100= 138

(27.600/15.800)*100= 175

Finansal tabloların analizinde kullanılan en yaygın tekniklerden biri oran analizidir. Oran, finansal tablolarda yer alan iki kalem arasındaki ilişkinin matematiksel ifadesi olarak tanımlanabilir. Hesaplanan oranlar yüzde veya katı şeklinde ifade edilir. Tek başına bir oran herhangi bir anlam ifade etmez. Oran herhangi bir standartla mukayese edildiğinde anlam kazanır. Bu şekilde karşılaştırılan oranın yeterli olup olmadığı konusunda bir karara varılabilir. Oranlar, diğer istatistiki veriler gibi daha derin incelemeler gerektiren olay ve ilişkiler üzerine finansalanalistin dikkatini çeker.

Oran analizinden gereği gibi yararlanılabilmesi için hesaplanan oranların iyi bir şekilde yorumlanması, yorumda bazı ölçülerden yararlanılması gerekir. Yorumda dikkate alınması gerekli ölçü veya standartlar aşağıda sıralanmıştır.
• Analistin kendi şahsi tecrübe ve gözlemleriyle oluşturduğu yargı yeteneği,
• İşletmenin geçmiş faaliyet dönemleriyle ilgili olarak hesaplanmış oranlar,
• Rakip ve başarılı işletmelerin oranları,
• Bütçelenmiş bilgilere dayanılarak hesaplanan oranlar,
• İşletmenin faaliyette bulunduğu sektöre ait oran veya standartlar,
• Genel standartlar.

Oranlar, işletme faaliyet sonuçları ile finansal durumunu değerlemedeki kullanılış amaçları dikkate alınmak suretiyle de sınıflandırılır. Bu durumda oranlar;
1. Likidite Oranları
2. Finansal yapı Oranları
3. Varlık Kullanım Oranları
4. Kârlılık Oranları
5. Borsa Performans Oranları
olmak üzere 5 ana başlıkta toplanabilir

Alacak devir hızı ve alacak tahsil süresi varlık kullanım oranlarındandır. Bu oranlar işletmenin sahip olduğu ve faaliyetlerini gerçekleştirmek için kullandığı iktisadi kıymetlerin ne ölçüde etkin kullanıldığını tespit etmede kullanılır. Doğru cevap D şıkkıdır

Dupont analizi Aktif kârlılığını, aktif devir hızı ve net kâr marjı oranı çarpımı olarak ele alır. Kârlılık oranları başlığında yer alan dönem net kârı oranı kullanılır.

Ticari borç devir hızı bir faaliyet dönemindeki alışların ticari borçlara bölünmesi suretiyle hesaplanır. Ticari borçların yılda kaç defa ödendiğini gösterir. Bu sebeple, finansal yapı ve yükümlülükleri karşılama yeterliliği ile ilgili oranlar arasında yer alır. Diğer şıklardakiler faaliyet oranları ve likidite oranlarıdır. Doğru cevap D şıkkıdır.

Duran varlıkların özkaynaklara oranı 1’den büyük olursa duran varlıkların bir bölümü yabancı kaynaklarla finanse edilmiş demektir. Doğru cevap D seçeneğidir

Dupont analizine göre, bir firmanın yatırımlarının kârlılığı aktif devir hızına ve dönet net kâr marjına bağlıdır. Doğru cevap B seçeneğidir.

Oran analizinde fazla oran kullanmaktan kaçınılmalıdır. Esas alınan tabloya göre oranlar bilanço oranları ve gelir tablosu oranlarında ibaret değildir, ayrıca karma oranlar da vardır. Likidite oranlarının, kârlılık oranlarından daha önemli olduğu söylenemez, analizin amacına göre biri diğerinden daha önemli olabilir. Tüm işletmeler için borsa performans oranları hesaplanamaz; yalnız halka açık işletmelerde borsa performans oranları hesaplanabilir. Bunlara karşılık, oran analizineyönelik değerlendirme yaparken sektör ortalamaları kullanılabilir. Doğru seçenek E şıkkıdır.

Baz yıla göre eğilim yüzdeeri hesaplanırsa üçüncü yılın dönen varlıklar değeri 100 olur. Doğruc cevap C şıkkıdır.

Karşılaştırılması yapılacak cari ve önceki dönem finansal tabloları aynı zaman
dilimlerini kapsayacak şekilde hazırlanmış olmalıdır. Finansal tablolar üç veya altı aylık dönemleri kapsıyor ise karşılaştırma ya bir önceki üç veya altı aylık finansal tablolarla ya da bir önceki yılın aynı dönemleri ile yapılmalıdır. Cari döneme ait finansal tablolar dönemin bütçe rakamlarıyla karşılaştırılabilir. Bu işlem bütçe kontrolü kapsamındadır. Bir işletmenin cari yılına ait finansal tablolar diğer işletmelerin aynı dönemine ait finansal tablolarıyla karşılaştırılabilir. Bu, işletmenin benzer işletmelere göre başarısını değerlendirmeye yöneliktir.

Fakat, bir işletmenin bu yılki finansal durum tablosuyla diğer işletmenin geçmiş yıla ait finansal durum tablosunun karşılaştırılması anlamlı değildir. Doğru cevap D şıkkıdır

Finansal tabloların analizinde kullanılan temel teknikler (yöntemler):
• Karşılaştırmalı Finansal Tablolar Analizi
• Eğilim (Trend) Yüzdeleri Yöntemi İle Analiz
• Dikey Yüzde Yöntemi İle Analiz
• Oran Analizi
olmak üzere dört başlık altında toplanmaktadır.

Enflasyonun finansal tablolar üzerindeki etkisini en açık biçimde yansıtan finansal analiz tekniği trend yüzdeler analizidir. Enflasyonun işletme finansal tabloları üzerindeki bozucu etkisi bilinmektedir. Bu nedenle de cari rakamlarla yapılan trend analizi büyük ölçüde yanıltıcı olabilir.