FİNANSAL TABLOLAR ANALİZİ - Deneme Sınavı - 7

Ticari borç devir hızı bir faaliyet dönemindeki alışların ticari borçlara bölünmesi suretiyle hesaplanır. Ticari borçların yılda kaç defa ödendiğini gösterir. Bu sebeple, finansal yapı ve yükümlülükleri karşılama yeterliliği ile ilgili oranlar arasında yer alır. Diğer şıklardakiler faaliyet oranları ve likidite oranlarıdır. Doğru cevap D şıkkıdır.

Duran varlıkların özkaynaklara oranı 1’den büyük olursa duran varlıkların bir bölümü yabancı kaynaklarla finanse edilmiş demektir. Doğru cevap D seçeneğidir

Dupont analizine göre, bir firmanın yatırımlarının kârlılığı aktif devir hızına ve dönet net kâr marjına bağlıdır. Doğru cevap B seçeneğidir.

Oran analizinde fazla oran kullanmaktan kaçınılmalıdır. Esas alınan tabloya göre oranlar bilanço oranları ve gelir tablosu oranlarında ibaret değildir, ayrıca karma oranlar da vardır. Likidite oranlarının, kârlılık oranlarından daha önemli olduğu söylenemez, analizin amacına göre biri diğerinden daha önemli olabilir. Tüm işletmeler için borsa performans oranları hesaplanamaz; yalnız halka açık işletmelerde borsa performans oranları hesaplanabilir. Bunlara karşılık, oran analizineyönelik değerlendirme yaparken sektör ortalamaları kullanılabilir. Doğru seçenek E şıkkıdır.

Baz yıla göre eğilim yüzdeeri hesaplanırsa üçüncü yılın dönen varlıklar değeri 100 olur. Doğruc cevap C şıkkıdır.

Karşılaştırılması yapılacak cari ve önceki dönem finansal tabloları aynı zaman
dilimlerini kapsayacak şekilde hazırlanmış olmalıdır. Finansal tablolar üç veya altı aylık dönemleri kapsıyor ise karşılaştırma ya bir önceki üç veya altı aylık finansal tablolarla ya da bir önceki yılın aynı dönemleri ile yapılmalıdır. Cari döneme ait finansal tablolar dönemin bütçe rakamlarıyla karşılaştırılabilir. Bu işlem bütçe kontrolü kapsamındadır. Bir işletmenin cari yılına ait finansal tablolar diğer işletmelerin aynı dönemine ait finansal tablolarıyla karşılaştırılabilir. Bu, işletmenin benzer işletmelere göre başarısını değerlendirmeye yöneliktir.

Fakat, bir işletmenin bu yılki finansal durum tablosuyla diğer işletmenin geçmiş yıla ait finansal durum tablosunun karşılaştırılması anlamlı değildir. Doğru cevap D şıkkıdır

Finansal tabloların analizinde kullanılan temel teknikler (yöntemler):
• Karşılaştırmalı Finansal Tablolar Analizi
• Eğilim (Trend) Yüzdeleri Yöntemi İle Analiz
• Dikey Yüzde Yöntemi İle Analiz
• Oran Analizi
olmak üzere dört başlık altında toplanmaktadır.

Enflasyonun finansal tablolar üzerindeki etkisini en açık biçimde yansıtan finansal analiz tekniği trend yüzdeler analizidir. Enflasyonun işletme finansal tabloları üzerindeki bozucu etkisi bilinmektedir. Bu nedenle de cari rakamlarla yapılan trend analizi büyük ölçüde yanıltıcı olabilir.

Kaldıraç oranları ve özkaynakların aktif(pasif) toplamına oranı finansal yapı oranları arasında yer almaktadır.

Hazır değerlerde azalışın olmasına karşın Varlıklar=Borçlar+Sermaye eşitliğinin bozulmaması için ya varlıklarda bir artışın ve/veya kaynaklarda bir azalmanın olmasını gerektirmektedir. Buna göre maddi duran varlıklardaki artış bu ilişkiyi sağlamaktadır.

Cari oran=(Dönen Varlıklar)/(Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar)olarak hesaplanmaktadır. Yapılan ödeme neticesinde pay ve paydadan aynı tutarda (50.000.- liralık) bir azalma olması ilk bakışta oranın değişmeyeceği izlenimi verse de ödeme öncesi cari oran , ödeme sonrası cari oranın nasıl gelişeceği hakkında bilgi verecektir. Örneğin;Cari Oran > 1 ise; Dönen Varlıklar : 200.000.-K.V.Y.K : 100.000.-Cari oran 2 olarak hesaplanır. Ödeme yapıldıktan sonra Dönen Varlıklar 150.000.- lira, KVYK ise 50.000 lira olacaktır ki bu durumda cari oran 3 olarak hesaplanır. (Cari oranda artış)Cari Oran = 1 ise;Dönen Varlıklar : 100.000.-K.V.Y.K : 100.000.-Cari oran 1 olarak hesaplanır. Ödeme yapıldıktan sonra Dönen Varlıklar 50.000.- lira, KVYK ise 50.000 lira olacaktır ki bu durumda cari oran yine 1 olarak hesaplanır. (Cari oran değişmez)Cari Oran < 1 ise;Dönen Varlıklar : 100.000.-K.V.Y.K : 200.000.-Cari oran 0,50 olarak hesaplanır. Ödeme yapıldıktan sonra Dönen Varlıklar 50.000.- lira, KVYK ise 150.000 lira olacaktır ki bu durumda cari oran 0,33 olarak hesaplanır. (Cari oranda azalış)

Duran Varlıkların Devamlı Sermayeye Oranı=(Duran Varlıklar)/(Devamlı Sermaye) x 100oranıyla hesaplanmaktadır. Oranın %100’ün üzeribde olması duran varlık toplamının devamlı sermaye olarak ifade edilen özkaynaklar+uzun vadeli yabancı kaynaklar toplamından fazla olması anlamına gelmektedir. Bu durumda da duran varlıkların finansmanında devamlı sermayenin yanı sıra kısa vadeli yabancı kaynakların kullanıldığı söylenebilir.

Devir hızları varlıkların verimliliklerini ölçmek için kullanılmaktadır. Faaliyet döngüsünden de hatırlanacağı üzere paranın stoklara, stokların satılıp alacağa, alacakların tahsil edilip tekrar paraya dönüşmesi süreci 1 yıl içinde ne kadar çok gerçekleşirse varlıkların verimlilik ve karlılıklarının o denli yüksek olduğu söylenebilir. Dolayısıyla varlıklara ilişkin devir hızlarının yüksek olması verimlilik ve karlılığı olumlu etkileyecektir.

Cari oranın 1’den küçük olması dönen varlıkların kısa vadeli yabancı kaynaklardan küçük olduğu anlamındadır. Böyle bir durumda da işletmede net çalışma sermayesi noksanı oluşacaktır.

Gelir tablosunun dikey analizinde Net Satışlar tutarı 100 kabul edilir ve gelir tablosunun diğer kalemlerinin net satışlar karşısındaki değerleri hesaplanır.