DEVLET BORÇLARI - Deneme Sınavı - 3

Özel tertip devlet iç borçlanma senetleri: İlgili yıl bütçe kanunu ve ilgili mevzuat çerçevesinde ihraç edilmiş olan ve karşılığında herhangi bir nakit girişi sağlanmayan devlet iç borçlanma senetleridir.

Bakınız Şekil 8.5

Hazine ve Maliye Bakanlığında borçlanmayla ilgili görevler Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü, Dış Ekonomik İlişkiler Genel Müdürlüğü ve Borçlanma Genel Müdürlüğü tarafından yürütülmektedir.

Ülkemizde hazine garantileri üzerinden garanti ücreti alınmaya 2003 yılından itibaren başlanmıştır.

Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü aşağıdaki hizmet birimlerinden oluşmaktadır:
• Alacak Yönetimi Dairesi
• Dış Borç İşlemleri Dairesi
• İstatistik ve İç Borç İşlemleri Dairesi
• Kapatılan Fonlar ve ÇTTH Dairesi
• İç Finansman Yönetimi Dairesi
• Nakit Yönetimi Dairesi
• Bütçe İzleme ve Analiz Dairesi
• Kredi Riski Yönetimi Dairesi
• Operasyonel Risk Yönetimi Dairesi
• Piyasa Riski Yönetimi Dairesi

Bütçe Denetim Dairesi bunlar arasında yer almamaktadır.

Ancak karar alıcılar, 1980’li yıllara kadar bütçe açıklarının finansmanında iç piyasaya tahvil ve bono ihracı yerine, kolay bir seçenek olan Merkez Bankası kaynaklarına başvurmayı tercih etmişlerdir

Net dış borç stoku, Bankacılık Sektörü Hariç Brüt Dış Borç Stokundan, Bankacılık Sektörü Net Dış Varlıklarının (BSNDV) çıkarılması yoluyla elde edilmektedir.

Her arzın kendi talebini yaratması klasik iktisadi yaklaşımın temel varsayımlarından biridir.

Adam Smith (1723-1790) döneminde toprak ve sermaye bütün gelirlerin temel kaynağıdır.

Kamu harcamalarının borçlanmayla finansmanı kişilerin gelecekteki yükümlülüklerini (vergileri) artırarak vergi gelirleri ya da borçlanmayla yapılan kamu harcamalarının ekonomide aynı etkileri meydana getireceğini belirten görüş Ricardocu denklik teoremdir.

Devletin kamu harcamalarındaki bir artışı borçlanma yoluyla finanse ettiği durumda artan faiz oranları nedeniyle özel yatırım harcamalarının azalmasına dışlama etkisi denilmektedir.

Borcun dışlama etkisi borçlanmanın ekonomik etkilerini belirleyen faktörlerden biri değildir.

Borçlanmanın fiyatlar genel seviyesi üzerinde meydana getireceği etkiler aslında borcun hangi kaynaktan sağlandığına ve elde edilen borcun nerede ve nasıl harcandığına bağlı olarak değişecektir.

İç borçlanma ile elde edilen finansmanın uzun dönemde enflasyonu yükselten önemli bir etken olduğudur.

Devlet borçlanmasının gelir dağılımını etkilemesinin temeli vergi sistemi
ve vergi sisteminin devlete borç verenleri ne derece vergilendireceğine bağlıdır.

Bir ülkede büyümeyi sınırlandıran şey döviz yetersizliği ise bu durumda
dış borçlanma kaçınılmaz olmaktadır.

Esnek döviz kuru sistemine sahip bir ülkede alınan dış borçlar piyasadaki döviz stokunu artırdığından döviz ucuzlayıp yerli para değer kazanacaktır.

Kamu borç yönetimi; devletin gerek duyduğu finansmanın sağlanması amacıyla strateji oluşturulması ve uygulanması ve geliştirilmesi olarak tanımlanmaktadır.

Vergi gelirleri borçların bileşimini ifade eden kavram içinde yer almaz.

İhtiyari ödeme devletin mali durumunun iyi olduğu dönemlerde henüz vadesi gelmemiş borçların ödenmesini ifade eden kavramdır.